Excess return pengumuman laba
factor.formula
Excess return pengumuman laba =
dengan:
- :
Return kumulatif suatu saham selama periode peristiwa pengumuman laba. Periode peristiwa biasanya mencakup tanggal pengumuman dan beberapa hari perdagangan sebelum dan sesudahnya, seperti 3 hari (tanggal pengumuman - 1, tanggal pengumuman, tanggal pengumuman + 1) atau 5 hari (tanggal pengumuman - 2, tanggal pengumuman - 1, tanggal pengumuman, tanggal pengumuman + 1, tanggal pengumuman + 2). Return dapat dihitung menggunakan return sederhana atau return logaritmik.
- :
Tingkat return kumulatif dari indeks acuan selama periode peristiwa pengumuman laba. Pemilihan indeks acuan biasanya mengadopsi indeks yang sesuai dengan pasar, industri, atau gaya saham individu, seperti Indeks CSI 300, Indeks CSI 500, indeks industri, dll. Metode perhitungan tingkat return harus konsisten dengan saham individu.
factor.explanation
Excess return pengumuman laba merepresentasikan perbedaan antara return kumulatif aktual dari suatu saham individu selama periode peristiwa pengumuman laba dan return kumulatif dari indeks acuan selama periode yang sama. Nilai positif mengindikasikan bahwa return saham individu lebih tinggi dari return acuan, dan mungkin ada efek PEAD; nilai negatif mengindikasikan bahwa return saham individu lebih rendah dari return acuan, dan mungkin ada guncangan informasi negatif. Faktor ini mencerminkan reaksi tak terduga pasar terhadap pengumuman laba dan dapat digunakan untuk menangkap peluang investasi jangka pendek.