デレバレッジド・キャッシュフロー/市場価値比率
バリューファクターファンダメンタルズファクター
factor.formula
企業フリーキャッシュフロー（TTM）
営業純資産の市場価値
営業純資産の市場価値 = 市場価値 + 金融負債 - 金融資産
このファクターの計算式は、\frac{\text{FCF}_{TTM}}{\text{EV}_{Operating}}です。ここで、\text{FCF}_{TTM}は過去12ヶ月間の企業の総フリーキャッシュフローを表し、\text{EV}_{Operating}は営業純資産の市場価値であり、市場価値に金融負債を加え、金融資産を差し引いて計算します。
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企業フリーキャッシュフロー（過去12ヶ月）とは、企業が過去12ヶ月間に自由に使える総キャッシュフローを指し、通常、営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いて計算されます。
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営業純資産の市場価値とは、金融資産および負債を差し引いた後の、営業活動に関連する純資産の市場価値を指します。市場価値に金融負債を加え、金融資産を差し引いたものと等しくなります。金融負債は通常、有利子負債を指し、金融資産は通常、トレーディング金融資産などを指します。
factor.explanation
このファクターは、企業の真の収益性をより良く反映するため、単純な営業キャッシュフローではなく、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）を使用します。市場価値を直接使用するのと比較して、営業純資産価値（EV_Operating）を使用すると、企業のコア資産の価値をより正確に測定でき、財務活動が企業の価値に与える歪んだ影響を効果的に排除できます。高いキャッシュフロー/営業純資産価値比率は、企業が市場で過小評価されており、投資価値がある可能性があることを意味します。