このファクターは、上位10株主の持株比率の標準偏差を計算することにより、企業の株式構造の集中度または分散度を測定します。一般的に、上位10株主の持株比率の標準偏差が高いほど、株式はより分散しており、その逆もまた然りです。株式の集中度が高い銘柄については、理論的には2つの市場の見方があります。1つは、株式の集中が少数の株主による株式の操作につながる可能性があり、潜在的なリスクをもたらすという見方です。もう1つの見方は、株式の集中は株主が会社の将来の発展により自信を持っていることを意味し、より高い上昇の勢いをもたらす可能性があるという見方です。したがって、このファクターの使用は、市場環境や企業のファンダメンタルズなどの複数の要因と組み合わせて総合的に検討する必要があり、絶対的な一方通行の指標ではありません。一部の市場の見方では、このファクターはポジティブなファクターであり、より高い値（つまり、より高い分散）は、その後の相対リターンの増加を示す可能性がありますが、実際の影響は市場環境や個々の株式のファンダメンタルズによって異なります。