주의 집중도 보정 기대 수익률
factor.formula
주의 집중도 보정 기대 수익률 = Rank (가중 기대 수익률) * Rank (주의 집중도)
여기서:
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주의 집중도 보정 수익률: 주의 집중도를 조정한 후의 기대 수익률 요인을 나타냅니다.
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횡단면에서 가중 기대 수익률의 순위 값입니다. 가중 기대 수익률은 특정 가중치에 따라 분석가의 기대 수익률에 가중치를 부여하여 얻습니다. 가중치는 일반적으로 분석가의 품질 또는 기관의 명성을 고려합니다. 순위 값은 데이터의 차원 차이를 제거하는 데 사용됩니다.
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횡단면에서 커버리지 요인의 순위 값입니다. 커버리지 요인은 일정 기간 동안 특정 주식을 커버하는 분석가 수를 계산하고 기관별로 중복을 제거하여 얻습니다. 순위 값은 데이터의 차원 차이를 제거하는 데 사용됩니다.
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주의 집중도 요인(C)은 다음과 같이 정의됩니다: 일정 기간을 되돌아보면서 각 주식이 분석가에 의해 커버된 횟수를 계산하고 동일한 기관의 중복 보고서를 제거합니다. 이 값은 주식에 대한 시장의 관심을 나타냅니다. 주의 집중도가 높을수록 주식이 분석가로부터 더 많은 관심을 받습니다.
factor.explanation
주의 집중도 보정 기대 수익률의 핵심 아이디어는 주식의 주의 집중도 정보를 결합하여 분석가들의 기대 수익률을 보정하는 것입니다. 주의 집중도가 높은 주식은 종종 더 철저히 연구되고, 분석가들의 예측은 더 동질적이며, 그들의 예측 오류는 상대적으로 낮을 수 있습니다. 따라서 요인을 계산할 때 주의 집중도가 높은 주식에 더 높은 가중치를 부여합니다. 이 요인은 분석가의 예측 편향이 더 작은 주식을 식별하고 더 높은 알파를 가진 투자 대상을 걸러내는 데 도움이 됩니다.