애널리스트 컨센서스 커버리지 가중 모멘텀
factor.formula
애널리스트 컨센서스 커버리지 가중 모멘텀 팩터 CS_it:
여기서:
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애널리스트 커버리지를 기반으로 한 주식 i와 주식 j 간의 연관 가중치이며, $w_{ij} = \frac{n_{i,j}}{\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}}$ 로 계산됩니다. 여기서 $n_{i,j}$는 주식 i와 주식 j를 모두 커버하는 애널리스트 수를 나타내고, $\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}$는 주식 i를 커버하는 모든 애널리스트 수를 나타냅니다.
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주식 j의 지난 20거래일 동안의 수익률이며, 일반적으로 한 달 (근사치) 수익률을 나타냅니다.
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주식 풀 내의 모든 주식의 수입니다.
factor.explanation
이 팩터는 애널리스트의 일반적인 커버리지 행태를 기반으로 하며, 애널리스트가 동시에 커버하는 주식 간에는 정보 상관관계가 있다고 가정합니다. 특정 주식에 대한 애널리스트의 인식이 변화하면, 이러한 변화는 정보 파급 효과를 통해 함께 커버하는 다른 주식에 영향을 미쳐 수익률의 연계 효과를 발생시킬 수 있습니다. 이 팩터는 관련 주식의 과거 수익률을 가중 계산하여 이러한 정보 파급 효과로 인한 모멘텀 효과를 포착하고자 합니다. 산업 및 산업 체인과 같은 관계를 사용하여 직접 구성되는 모멘텀 팩터와 비교했을 때, 이 팩터는 애널리스트의 주관적인 인식을 사용하여 주식 간의 상관관계를 측정하므로 더 동적이고 미래 지향적입니다. 실증 연구에 따르면 이 팩터는 정보 파급 효과로 인한 회사 간 수익률의 예측 가능성을 효과적으로 설명할 수 있으며 주식 선택 전략을 구성하는 데 사용될 수 있습니다.