Akruan Manipulatif Model Jones yang Diubahsuai
factor.formula
Menggunakan model regresi keratan rentas mengikut industri dan tahun, pekali regresi akruan bukan manipulatif dianggarkan:
Menggantikan pekali yang diperoleh daripada regresi di atas ke dalam formula berikut, kita boleh mengira Jumlah Akruan Bukan Budibicara (NDTAC):
Kira Jumlah Akruan Budibicara (DTAC): Jumlah Akruan tolak Akruan Bukan Budibicara:
dalam:
- :
Jumlah Akruan saham i dalam tempoh t dikira sebagai keuntungan bersih semasa tolak aliran tunai operasi semasa. Penunjuk ini mencerminkan kesan transaksi bukan tunai ke atas pendapatan syarikat dan merupakan bahagian penting dalam analisis kualiti pendapatan.
- :
Jumlah aset saham i dalam tempoh t-1 digunakan sebagai faktor penyeragaman untuk menghapuskan kesan perbezaan saiz syarikat ke atas hasil regresi, menjadikan data syarikat dengan saiz yang berbeza boleh dibandingkan.
- :
Peningkatan dalam pendapatan operasi saham i dalam tempoh t berbanding tempoh t-1 (Perubahan dalam Hasil). Perubahan dalam hasil ialah gambaran penting prestasi operasi syarikat dan salah satu pemacu pendapatan akruan.
- :
Peningkatan dalam akaun belum terima saham i dalam tempoh t berbanding tempoh t-1 (Perubahan dalam Akaun Belum Terima). Perubahan dalam akaun belum terima dapat mencerminkan kualiti hasil syarikat dan sama ada terdapat tingkah laku pengiktirafan hasil yang agresif. Menolak pertumbuhan akaun belum terima daripada pertumbuhan hasil boleh menganggarkan akruan bukan manipulatif dengan lebih baik.
- :
Jumlah aset tetap (Harta Tanah Kasar, Loji dan Peralatan) pada akhir tempoh t untuk saham i. Aset tetap mewakili pelaburan dan kapasiti pengeluaran syarikat, dan juga merupakan bahagian penting dalam pendapatan akruan.
- :
Pekali pemintas dalam model regresi mewakili tahap asas pendapatan akruan yang ditentukan oleh ciri-ciri semula jadi syarikat apabila faktor lain kekal tidak berubah.
- :
Pekali perubahan pendapatan operasi dalam model regresi mencerminkan kesan perubahan pendapatan terhadap jumlah pendapatan akruan. Secara umumnya, peningkatan pendapatan akan membawa kepada peningkatan pendapatan akruan.
- :
Pekali aset tetap dalam model regresi mencerminkan kesan saiz aset tetap terhadap jumlah pendapatan akruan. Secara umumnya, syarikat yang mempunyai saiz aset tetap yang lebih besar akan mempunyai pendapatan akruan yang agak tinggi.
- :
Ralat baki model regresi mewakili bahagian pendapatan akruan yang tidak dapat dijelaskan oleh model, yang dianggap sebagai pendapatan akruan manipulatif yang digunakan oleh pengurusan syarikat untuk menguruskan pendapatan.
factor.explanation
Faktor ini menggunakan model Jones yang diubahsuai untuk menguraikan jumlah pendapatan akruan kepada bahagian bukan manipulatif dan manipulatif melalui regresi keratan rentas mengikut industri dan tahun. Model Jones yang diubahsuai mengambil kira kesan perubahan dalam akaun belum terima berdasarkan model Jones asal, supaya ia dapat mengenal pasti tingkah laku pengurusan pendapatan dengan lebih baik. Pendapatan akruan manipulatif mencerminkan pelarasan pendapatan yang dibuat oleh pengurusan syarikat untuk motif tertentu (seperti mencapai sasaran keuntungan, pengelakan cukai, dll.), dan merupakan petunjuk penting untuk mengukur kualiti pendapatan dan keteguhan perakaunan. Penunjuk ini biasanya berkorelasi negatif dengan pulangan saham masa depan, iaitu, semakin tinggi pendapatan akruan manipulatif sesebuah syarikat, semakin buruk prestasi pendapatannya pada masa depan. Faktor ini boleh digunakan untuk mengenal pasti syarikat yang mungkin mempunyai risiko dalam pelaporan kewangan dan berfungsi sebagai isyarat negatif untuk pembinaan portfolio.