Koefisien kegigihan pendapatan
factor.formula
Model kegigihan pendapatan (regresi siri masa):
di mana:
- :
Ukuran pendapatan tahunan untuk syarikat j pada tahun t, biasanya menggunakan nilai yang diseragamkan (contohnya, dibahagikan dengan jumlah aset atau jumlah ekuiti) bagi ukuran seperti pendapatan sesaham (EPS) atau pendapatan bersih. Penggunaan nilai yang diseragamkan menghapuskan kesan perbezaan dalam saiz syarikat.
- :
Sebutan pintasan regresi untuk syarikat j mewakili keuntungan yang dijangkakan pada tahun t apabila keuntungan pada tahun t-1 adalah 0.
- :
Koefisien kegigihan pendapatan syarikat j menunjukkan darjah pengaruh pendapatan pada tahun t-1 terhadap pendapatan pada tahun t, iaitu, autokorelasi pendapatan. Koefisien ini adalah ukuran utama bagi kegigihan pendapatan.
- :
Sebutan sisa regresi untuk syarikat j pada tahun t mewakili ketaktentuan pendapatan yang tidak dapat dijelaskan oleh model dan diandaikan bertaburan normal dengan min 0.
factor.explanation
Julat nilai bagi koefisien kegigihan pendapatan ($\phi_{1,j}$) biasanya antara -1 dan 1. Semakin dekat nilai $\phi_{1,j}$ kepada 1, semakin kuat kegigihan pendapatan, iaitu, pendapatan semasa mempunyai keupayaan meramal yang kuat untuk pendapatan masa depan, kualiti pendapatan adalah tinggi, dan keuntungan syarikat agak stabil. Semakin dekat nilai $\phi_{1,j}$ kepada 0, semakin lemah kegigihan pendapatan, pendapatan semasa mempunyai keupayaan meramal yang terhad untuk pendapatan masa depan, pendapatan mungkin dipengaruhi oleh faktor sekali atau sementara, dan ketaktentuan keuntungan adalah besar. $\phi_{1,j}$ juga boleh menjadi negatif, yang menunjukkan bahawa pendapatan semasa berkorelasi negatif dengan pendapatan sebelumnya, yang agak jarang berlaku, tetapi mungkin bermakna bahawa pendapatan dipengaruhi oleh peristiwa khas atau operasi perakaunan. Dalam amalan, adalah perlu untuk menggabungkan ciri-ciri industri dan analisis asas syarikat untuk menilai dengan lebih tepat kegigihan pendapatan.