Nisbah Nilai Perusahaan/Jualan Selepas Pengurangan Leveraj
factor.formula
Nisbah Nilai Perusahaan Selepas Pengurangan Leveraj/Jualan =
Antaranya, nilai pasaran aset operasi bersih =
Faktor ini direka untuk mengukur hubungan antara nilai syarikat dan hasil jualan selepas menolak kesan leveraj.
- :
Merujuk kepada jumlah pendapatan operasi yang terkumpul sepanjang 12 bulan terakhir. Data ini dapat mencerminkan skala operasi dan kapasiti jualan syarikat dalam tahun yang paling baru.
- :
Mewakili nilai pasaran aset operasi teras sesebuah perusahaan. Ia menghilangkan kesan aset kewangan dan liabiliti kewangan perusahaan dengan melaraskan nilai pasaran, dengan itu lebih mencerminkan nilai aset operasi sebenar perusahaan. Ia dikira sebagai: nilai pasaran + nilai pasaran liabiliti kewangan - nilai pasaran aset kewangan.
- :
Merujuk kepada jumlah nilai pasaran saham, biasanya dikira dengan mendarabkan harga saham dengan jumlah bilangan saham yang diterbitkan dan belum dibayar, mencerminkan nilai pasaran ekuiti sesebuah syarikat.
- :
Ia merujuk kepada nilai pasaran liabiliti kewangan yang ditanggung oleh perusahaan, termasuk pinjaman bank, bon, dan lain-lain, yang perlu dikira menggunakan harga pasaran atau kaedah penilaian yang munasabah dan bukan nilai buku.
- :
Ia merujuk kepada nilai pasaran aset kewangan yang dipegang oleh sesebuah perusahaan, termasuk aset kewangan perdagangan, aset kewangan yang tersedia untuk dijual, dan lain-lain. Ia mesti dikira menggunakan harga pasaran atau kaedah penilaian yang munasabah dan bukan nilai buku.
factor.explanation
Faktor ini adalah versi yang dipertingkatkan bagi nisbah harga-kepada-jualan. Ia menggunakan nilai perusahaan selepas pengurangan leveraj (iaitu, nilai pasaran aset operasi bersih) dan bukan nilai pasaran tradisional untuk mengukur hubungan antara nilai perusahaan dan hasil jualan. Kelebihan berbuat demikian adalah: 1) Ia menghapuskan perbezaan dalam penilaian antara syarikat dengan tahap leveraj yang berbeza, menjadikan penilaian lebih setanding; 2) Ia mengambil kira nilai pasaran hutang korporat dan ekuiti, yang mencerminkan nilai keseluruhan syarikat dengan lebih komprehensif; 3) Ia menghapuskan impak aktiviti kewangan, menjadikan penilaian lebih tertumpu pada nilai aset operasi teras syarikat. Nisbah nilai perusahaan/hasil jualan selepas pengurangan leveraj yang lebih tinggi biasanya bermakna nilai syarikat adalah lebih tinggi berbanding dengan jualan dan mungkin dinilai terlalu tinggi oleh pasaran, dan sebaliknya. Oleh itu, faktor ini sering digunakan dalam strategi pelaburan nilai untuk mengenal pasti syarikat yang dinilai rendah.