Nisbah Aliran Tunai Operasi Tanpa Leveraj kepada Nilai Pasaran
factor.formula
Aliran tunai bersih daripada aktiviti operasi untuk tempoh dua belas bulan terakhir (TTM)
Nilai aset operasi bersih pada hari tersebut
Nilai aset operasi bersih = Liabiliti Kewangan - Aset Kewangan + Jumlah nilai pasaran
Aliran tunai operasi tanpa leveraj/nilai pasaran aset bersih operasi = Aliran tunai bersih daripada aktiviti operasi dalam 12 bulan terakhir (TTM) / nilai pasaran aset bersih operasi pada hari tersebut
Faktor ini dikira dengan membahagikan aliran tunai bersih daripada aktiviti operasi (CFO_TTM) dalam 12 bulan terakhir dengan nilai pasaran aset bersih operasi (NMV_Op) pada hari tersebut, dengan itu mengukur aliran tunai operasi yang dihasilkan oleh setiap unit nilai pasaran aset bersih operasi. Logik terasnya adalah untuk menggunakan aliran tunai yang dihasilkan oleh aktiviti operasi syarikat untuk mengukur keupayaan syarikat untuk mencipta nilai, dan membandingkannya dengan nilai pasaran aset bersih operasi syarikat untuk menilai pulangan modalnya.
- :
Aliran tunai bersih yang dijana daripada aktiviti operasi dalam 12 bulan terakhir mencerminkan aliran masuk dan aliran keluar tunai syarikat daripada perniagaan utamanya, tidak termasuk kesan aktiviti pembiayaan dan pelaburan.
- :
Nilai pasaran aset bersih operasi dikira dengan menambahkan liabiliti kewangan kepada jumlah nilai pasaran dan menolak aset kewangan. Ia mencerminkan nilai pasaran aset yang berkaitan dengan operasi perusahaan.
- :
Liabiliti kewangan sesebuah perusahaan termasuk liabiliti yang bersifat kewangan seperti instrumen hutang.
- :
Aset kewangan sesebuah perusahaan termasuk aset yang bersifat kewangan seperti aset kewangan dagangan.
- :
Jumlah nilai pasaran sesebuah syarikat, iaitu harga saham didarab dengan jumlah bilangan saham yang diterbitkan.
factor.explanation
Faktor ini bertujuan untuk menilai nilai intrinsik sesebuah syarikat dengan memadankan aliran tunai dengan nilai dengan lebih tepat. Penggunaan aliran tunai daripada aktiviti operasi (CFO_TTM) dan bukannya untung bersih boleh mencerminkan keuntungan sebenar syarikat dengan lebih tepat kerana ia tidak dipengaruhi oleh piawaian perakaunan. Melaraskan nilai pasaran kepada nilai pasaran aset bersih operasi (NMV_Op) boleh mengukur nilai aset operasi syarikat dengan lebih munasabah, menjadikan nisbah lebih bermakna secara ekonomi. Faktor ini digunakan terutamanya dalam strategi pelaburan nilai untuk mencari aset operasi yang dipandang rendah yang boleh menjana aliran tunai yang lebih tinggi.