Momentum Wajaran Liputan Konsensus Penganalisis
factor.formula
Faktor Momentum Wajaran Liputan Konsensus Penganalisis CS_it:
dalam:
- :
ialah pemberat perkaitan antara saham i dan saham j berdasarkan liputan penganalisis, dikira sebagai $w_{ij} = \frac{n_{i,j}}{\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}}$, di mana $n_{i,j}$ mewakili bilangan penganalisis yang meliputi kedua-dua saham i dan saham j, dan $\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}$ mewakili bilangan semua penganalisis yang meliputi saham i.
- :
ialah pulangan saham j dalam tempoh 20 hari dagangan yang lalu, biasanya mewakili pulangan bulanan (anggaran).
- :
Bilangan semua saham dalam kumpulan saham.
factor.explanation
Faktor ini berdasarkan tingkah laku liputan umum penganalisis dan percaya bahawa terdapat korelasi maklumat antara saham-saham yang diliputi oleh penganalisis pada masa yang sama. Apabila persepsi penganalisis terhadap saham tertentu berubah, perubahan ini boleh mempengaruhi saham lain yang diliputinya bersama melalui limpahan maklumat, sehingga menghasilkan kesan kaitan pulangan. Faktor ini cuba menangkap kesan momentum yang disebabkan oleh limpahan maklumat ini dengan pengiraan wajaran pulangan masa lalu saham berkaitan. Berbanding dengan faktor momentum yang dibina secara langsung menggunakan hubungan seperti industri dan rantaian perindustrian, faktor ini menggunakan persepsi subjektif penganalisis untuk mengukur korelasi antara saham, yang lebih dinamik dan berpandangan ke hadapan. Kajian empirikal telah menunjukkan bahawa faktor ini dapat menjelaskan dengan berkesan kebolehramalan pulangan antara syarikat disebabkan oleh limpahan maklumat, dan boleh digunakan untuk membina strategi pemilihan saham.