Faktor Intensiti Tarikan Rangkaian Pegangan Dana
factor.formula
Jangkaan pulangan berlebihan saham A Exp_ave:
dalam:
- :
Bilangan saham yang berkaitan dengan saham A yang mempunyai pegangan dana bersama. Nilai ini mencerminkan kedekatan perkaitan dengan saham A pada peringkat pelabur institusi.
- :
Korelasi wajaran antara saham A dan saham berkaitan i. Wajaran dikira berdasarkan pegangan bersama saham A dan saham i. Semakin tinggi nisbah pegangan bersama, semakin besar wajaran, menunjukkan bahawa kedua-duanya lebih berkorelasi. Pengiraan khusus boleh jadi: $W_{i}^{A} = \frac{Bilangan dana yang memegang saham A dan saham i pada masa yang sama}{Bilangan dana yang memegang saham A}$ atau $W_{i}^{A} = Jumlah pegangan dana yang memegang saham A dan saham i pada masa yang sama$. Anda boleh memilih kaedah pengiraan yang sesuai mengikut keadaan.
- :
Kenaikan dan penurunan saham berkaitan i dalam 20 hari dagangan yang lalu. Petunjuk ini mencerminkan prestasi pasaran saham berkaitan dalam tempoh baru-baru ini.
- :
Median keratan rentas kenaikan dan penurunan semua pegangan dana dalam 20 hari dagangan yang lalu. Nilai ini digunakan sebagai penanda aras untuk mengukur pulangan berlebihan saham berkaitan.
- :
Pulangan berlebihan saham berkaitan i berbanding median pasaran. Nilai positif menunjukkan bahawa saham berkaitan i mengatasi median pasaran, manakala nilai negatif menunjukkan bahawa ia berprestasi buruk.
- :
Sumbangan pulangan berlebihan wajaran saham berkaitan i kepada saham A. Nilai ini menunjukkan sumbangan pulangan berlebihan saham berkaitan i kepada jangkaan pulangan berlebihan saham A. Semakin tinggi darjah perkaitan, semakin besar sumbangannya.
factor.explanation
Faktor ini membina rangkaian perkaitan saham berdasarkan maklumat pegangan pelabur institusi (seperti dana). Logik terasnya ialah: apabila saham-saham berkaitan bagi sesuatu saham (iaitu, saham-saham dengan pegangan dana yang sama) secara amnya menunjukkan pulangan berlebihan, pasaran mungkin mempunyai jangkaan positif terhadap prestasi saham tersebut pada masa hadapan, lalu membentuk kesan perkaitan. Sebaliknya, jika saham-saham berkaitan berprestasi buruk, ia mungkin menandakan tekanan terhadap prestasi saham tersebut pada masa hadapan. Faktor ini menangkap sentimen dan jangkaan pasaran yang tersirat dalam pemilihan pegangan oleh pelabur institusi, dan boleh digunakan untuk mengenal pasti peluang untuk pemulihan atau pembetulan jangka pendek. Faktor ini mengandaikan bahawa terdapat tahap penumpuan tertentu dalam strategi pemilihan saham pelabur institusi. Apabila beberapa saham menunjukkan pulangan berlebihan disebabkan oleh maklumat atau peristiwa tertentu, saham lain dengan struktur pegangan yang serupa akan dinilai semula oleh pelabur, lalu membentuk kesan tarikan pada harga. Perhatikan bahawa "pulangan berlebihan" di sini menggunakan median keratan rentas sebagai penanda aras, dan bukannya pulangan indeks pasaran, untuk menangkap dengan lebih tepat kesan perkaitan yang dibawa oleh struktur pegangan.