Perkadaran volum dagangan lelongan panggilan
factor.formula
Faktor Nisbah Volum Lelongan Pembukaan (OCVR):
Faktor Nisbah Volum Lelongan Penutup (BCVR):
Faktor komposit OBCVR:
dalam:
- :
Pekali pemberat volum dagangan pada titik masa yang berbeza semasa lelongan panggilan pembukaan digunakan untuk memberatkan perkadaran volum dagangan lelongan panggilan pembukaan dalam d hari dagangan yang lalu. Biasanya, pemberat sama (iaitu, $w_{t-i} = 1$) boleh digunakan, atau pemberat susut masa (contohnya, semakin baru hari dagangan, semakin besar pemberat) boleh digunakan untuk memberi lebih perhatian kepada tingkah laku pasaran baru-baru ini. Pekali pemberat harus memenuhi $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$.
- :
Saiz tetingkap masa pengiraan menunjukkan bilangan hari untuk pengiraan balik. Contohnya, d=5 bermakna data volum 5 hari dagangan yang lalu digunakan untuk mengira faktor. Pilihan saiz tetingkap masa akan mempengaruhi kelancaran dan sensitiviti faktor dan perlu diselaraskan mengikut strategi tertentu. Nilai d yang lebih kecil akan menjadikan faktor lebih sensitif terhadap perubahan baru-baru ini, dan nilai d yang lebih besar akan menjadikan faktor lebih lancar.
- :
Volum dagangan semasa fasa lelongan panggilan pembukaan hari t-i biasanya merujuk kepada volum dagangan semasa tempoh sebelum pembukaan (cth. 9:15-9:25). Nilai ini mencerminkan aktiviti pasaran dan kuasa permainan long dan short semasa tempoh pembukaan.
- :
Volum dagangan semasa fasa lelongan panggilan penutup hari t-i biasanya merujuk kepada volum dagangan semasa tempoh masa tertentu sebelum penutup (cth. 14:55-15:00). Nilai ini mencerminkan aktiviti pasaran dan kuasa permainan long dan short semasa tempoh penutup.
- :
Jumlah volum dagangan harian saham individu pada hari t-i. Digunakan untuk menyeragamkan volum dagangan lelongan panggilan untuk mengelakkan nilai faktor yang tidak setanding disebabkan oleh perbezaan dalam volum dagangan mutlak antara saham yang berbeza atau antara hari yang berbeza bagi saham yang sama.
- :
Pemberat komposit Nisbah Volum Lelongan Panggilan Pembukaan (OCVR), dalam julat [0, 1]. Pemberat (1 - \alpha) diberikan kepada Nisbah Volum Lelongan Panggilan Penutup (BCVR). Pilihan α menentukan sumbangan nisbah volum pembukaan dan penutup kepada faktor komposit akhir. Contohnya, apabila α=0.5, ini bermakna pemberat pembukaan dan penutup adalah sama, dan apabila α=1, hanya nisbah volum lelongan panggilan pembukaan yang dipertimbangkan.
factor.explanation
Fasa lelongan panggilan adalah tempoh penting yang mencerminkan tingkah laku peserta pasaran. Volum dagangan dalam tempoh ini boleh mendedahkan keamatan permainan antara pihak long dan short serta sentimen pasaran. Secara khususnya:
-
Nisbah volum lelongan panggilan pembukaan (OCVR): mencerminkan penghadaman pasaran terhadap maklumat hari sebelumnya dan jangkaannya terhadap trend hari tersebut. Nisbah yang lebih tinggi mungkin bermakna pasaran bertindak balas dengan kuat terhadap peristiwa hari sebelumnya dan terdapat perbezaan yang besar antara kedudukan long dan short; nisbah yang lebih rendah mungkin bermakna sentimen pasaran stabil.
-
Nisbah volum lelongan panggilan penutup (BCVR): mencerminkan ringkasan pasaran terhadap dagangan hari tersebut dan pandangannya untuk dagangan seterusnya. Nisbah yang lebih tinggi mungkin bermakna pasaran tertumpu sebelum penutup dagangan dan kuasa long dan short adalah kuat; nisbah yang lebih rendah mungkin bermakna pasaran agak tenang.
Dengan menggabungkan nisbah volum pembukaan dan penutup, faktor ini boleh mencerminkan perubahan sentimen pasaran dengan lebih komprehensif pada waktu yang berbeza dalam sehari. Kajian empirikal telah menunjukkan bahawa dalam beberapa kes, terdapat korelasi tertentu antara nisbah volum lelongan panggilan dan pulangan saham. Sebagai contoh, apabila nisbah volum lelongan panggilan pembukaan dan penutup agak rendah, ia mungkin menunjukkan bahawa saham akan mempunyai pulangan yang lebih tinggi pada masa hadapan. Tetapi sila ambil perhatian bahawa faktor ini hanyalah salah satu daripada banyak faktor kuantitatif. Keupayaan prediktifnya akan dipengaruhi oleh faktor seperti persekitaran pasaran dan ciri-ciri saham yang dipilih. Ia harus digabungkan dengan faktor dan model lain untuk analisis yang komprehensif.