Nisbah bersih volum transaksi aktif
factor.formula
Nisbah bersih transaksi aktif besar dan sederhana $ACT_{Large+Mid,t}$:
Nisbah bersih amaun transaksi aktif pesanan kecil $ACT_{Small,t}$:
dalam:
- :
Nisbah bersih volum transaksi aktif pesanan besar dan sederhana pada hari t
- :
Jumlah amaun belian aktif pesanan besar dan sederhana pada hari t
- :
Jumlah amaun jualan aktif pesanan besar dan sederhana pada hari t
- :
Nisbah bersih amaun transaksi aktif kecil pada hari t
- :
Jumlah amaun pesanan kecil yang dibeli secara aktif pada hari t
- :
Jumlah amaun pesanan kecil yang dijual secara aktif pada hari t
factor.explanation
Faktor nisbah bersih volum transaksi aktif menerangkan dengan lebih terperinci kecenderungan dagangan aktif pedagang bersaiz berbeza di pasaran dengan membezakan tingkah laku dagangan pesanan besar dan sederhana serta pesanan kecil. Faktor ini mengandaikan bahawa pedagang besar dan sederhana biasanya dianggap sebagai pelabur institusi atau pelabur bernilai bersih tinggi, dan tingkah laku dagangan mereka sering mencerminkan pandangan dan strategi pasaran yang lebih profesional; manakala pedagang pesanan kecil mungkin mewakili pelabur runcit, dan tingkah laku mereka mungkin lebih terpengaruh oleh sentimen pasaran. Kajian empirikal menunjukkan bahawa nisbah bersih volum transaksi aktif pesanan besar dan sederhana mungkin menunjukkan kesan pemilihan saham yang positif dalam julat hasil tinggi saham, menunjukkan bahawa apabila pesanan besar dan sederhana menunjukkan belian bersih, kadar pulangan saham mungkin lebih tinggi; sebaliknya, nisbah bersih volum transaksi aktif pesanan kecil mungkin menunjukkan kesan pemilihan saham negatif dalam julat hasil rendah saham, iaitu, apabila pesanan kecil menunjukkan jualan bersih, kadar pulangan saham mungkin lebih rendah. Oleh itu, faktor ini boleh digunakan untuk menangkap perbezaan tingkah laku antara pedagang bersaiz berbeza dan memainkan peranan dalam strategi pemilihan saham kuantitatif, seperti membina strategi long-short.