Общий фактор качества
factor.formula
Цена/Балансовая стоимость =
Формула является вариацией модели роста Гордона, связывающей цены акций с балансовой стоимостью и объясняющей уровни оценки через дивидендную доходность, требуемую доходность и темпы роста.
Цена/Балансовая стоимость =
Эта формула далее разбивает дивидендную доходность на произведение прибыльности (Profit/BookValue) и дивидендной ставки (Dividend/Profit), чтобы обеспечить более четкое понимание источника дивидендов.
Цена/Балансовая стоимость =
Эта формула еще более упрощена за счет замены разделенного результата дивидендной доходности на произведение прибыльности и дивидендной ставки, и выделения связи с требуемой ставкой доходности и темпом роста.
В формуле:
- :
Текущая рыночная цена акции.
- :
Балансовая стоимость акции, то есть чистые активы компании.
- :
Дивиденды, выплачиваемые компанией.
- :
Прибыль компании, обычно называемая чистой прибылью.
- :
Требуемая инвестором норма доходности по акции, также известная как ставка дисконтирования, отражает премию за риск.
- :
Ожидаемые будущие темпы роста компании, обычно относящиеся к темпам роста прибыли или дивидендов.
- :
Показатели прибыльности компании, такие как ROE, ROA и т.д.
- :
Дивидендная ставка компании, то есть доля дивидендов в прибыли.
factor.explanation
Комплексный фактор качества имеет тенденцию демонстрировать лучший контроль рисков во время экономических спадов, повышенной волатильности рынка и медвежьих рынков, что показывает, что высококачественные компании более устойчивы к невзгодам. Этот фактор может быть использован в качестве важной основы для измерения долгосрочного фундаментального качества компании и отбора акций с инвестиционной ценностью. Этот фактор декомпозирует модель роста Гордона на три основных измерения: прибыльность, рост и стабильность капитала, и количественно определяет ее на основе нескольких субиндикаторов, избегая ограничений одного индикатора, тем самым обеспечивая более всестороннюю и объективную оценку качества компании.