Избыточная доходность на объявлении о прибыли
factor.formula
Избыточная доходность на объявлении о прибыли =
где:
- :
Кумулятивная доходность акции в течение периода объявления о прибыли. Окно события обычно включает дату объявления и несколько торговых дней до и после нее, например, 3 дня (дата объявления - 1, дата объявления, дата объявления + 1) или 5 дней (дата объявления - 2, дата объявления - 1, дата объявления, дата объявления + 1, дата объявления + 2). Доходность может быть рассчитана с использованием простой доходности или логарифмической доходности.
- :
Кумулятивная доходность эталонного индекса в течение периода объявления о прибыли. В качестве эталонного индекса обычно используется индекс, который соответствует рынку, отрасли или стилю отдельной акции, например, индекс CSI 300, индекс CSI 500, отраслевой индекс и т.д. Метод расчета доходности должен совпадать с методом расчета для отдельной акции.
factor.explanation
Избыточная доходность на объявлении о прибыли представляет собой разницу между фактической кумулятивной доходностью отдельной акции в течение периода объявления о прибыли и кумулятивной доходностью эталонного индекса за тот же период. Положительное значение указывает на то, что доходность отдельной акции выше доходности эталона, и может наблюдаться эффект PEAD; отрицательное значение указывает на то, что доходность отдельной акции ниже доходности эталона, и может наблюдаться отрицательный информационный шок. Этот фактор отражает неожиданную реакцию рынка на объявления о прибыли и может быть использован для выявления краткосрочных инвестиционных возможностей.