มูลค่ากิจการ
factor.formula
สูตรการคำนวณมูลค่ากิจการ:
ความหมายของพารามิเตอร์ในสูตรมีดังนี้:
- :
มูลค่ากิจการ (Enterprise Value). แสดงถึงต้นทุนรวมตามทฤษฎีของการเข้าซื้อกิจการทั้งหมด
- :
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization). เท่ากับราคาหุ้นปัจจุบันของบริษัทคูณด้วยจำนวนหุ้นที่ออกทั้งหมด แสดงถึงมูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้น
- :
หนี้สินรวม (Total Debt). รวมถึงหนี้ระยะยาวและหนี้ระยะสั้น แสดงถึงมูลค่าของสิทธิเรียกร้องของเจ้าหนี้ ในการคำนวณที่ละเอียดมากขึ้น อาจมีการแยกความแตกต่างระหว่างหนี้จากการดำเนินงานและหนี้ทางการเงิน
- :
มูลค่าตามบัญชีของหุ้นบุริมสิทธิ (Book Value of Preferred Stock). หมายถึงมูลค่าตามบัญชีของหุ้นบุริมสิทธิที่ออกโดยบริษัท ในกรณีที่มีการชำระบัญชี สิทธิของผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะมีความสำคัญเหนือกว่าสิทธิของผู้ถือหุ้นสามัญ หากบริษัทไม่ได้ออกหุ้นบุริมสิทธิ ค่านี้มักจะเป็นศูนย์
- :
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (Cash and Cash Equivalents). หมายถึงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่บริษัทถือครอง เช่น ตั๋วเงินคลังระยะสั้น สินทรัพย์เหล่านี้สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้นจึงสามารถลดต้นทุนที่แท้จริงเมื่อเข้าซื้อกิจการ
- :
เงินลงทุนระยะสั้น (Short-Term Investments): หมายถึงเงินลงทุนที่บริษัทถือครองและสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วภายในหนึ่งปี เช่น ผลิตภัณฑ์ทางการเงินระยะสั้น หุ้นหรือพันธบัตร
factor.explanation
มูลค่ากิจการ (EV) เป็นตัวบ่งชี้การประเมินมูลค่าที่ครอบคลุมมากกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด เนื่องจากพิจารณาถึงหนี้สินและสถานะเงินสดของบริษัท บริษัทที่มีหนี้สินสูงมักจะต้องมีต้นทุนการเข้าซื้อกิจการที่สูงขึ้น ในขณะที่เงินสดสำรองจำนวนมากสามารถลดต้นทุนการเข้าซื้อกิจการที่แท้จริงได้ ดังนั้น EV จึงถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในการทำธุรกรรม M&A และการวิเคราะห์ทางการเงิน และสามารถช่วยให้นักลงทุนประเมินมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง EV มีความสำคัญอย่างยิ่งในการประเมินบริษัทที่มีหนี้สินสูงหรือมีเงินสดจำนวนมาก ในขณะเดียวกันก็ยังใช้ในการคำนวณอัตราส่วนการประเมินมูลค่าที่สำคัญต่างๆ เช่น EV/EBITDA, EV/Sales เป็นต้น ควรสังเกตว่าในอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันหรือสำหรับสถานการณ์เฉพาะของบริษัทที่แตกต่างกัน สูตรการคำนวณมูลค่ากิจการอาจมีความแตกต่างกันเล็กน้อย เช่น การรวมผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย หรือการแบ่งย่อยหนี้สิน