การเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพการดำเนินงาน
factor.formula
สูตรการคำนวณของปัจจัยการเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพการดำเนินงานคือ:
โดยที่:
- :
รายได้จากการดำเนินงานของไตรมาสที่ i แสดงถึงรายได้รวมที่กิจการได้รับจากการดำเนินธุรกิจหลักในไตรมาสนั้น
- :
ต้นทุนการดำเนินงานในไตรมาสที่ i แสดงถึงต้นทุนทางตรงที่กิจการใช้เพื่อให้ได้รับรายได้จากการดำเนินงานในไตรมาสนั้น
- :
ค่าตัดแกนของแบบจำลองการถดถอย แสดงถึงระดับรายได้จากการดำเนินงานที่คาดหวังเมื่อต้นทุนการดำเนินงานเป็นศูนย์ โดยทั่วไปในสถานการณ์ทางธุรกิจจริง สามารถพิจารณาได้ว่าเป็นผลกระทบของต้นทุนคงที่
- :
ค่าความชันของแบบจำลองการถดถอย แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในรายได้จากการดำเนินงานสำหรับการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนการดำเนินงานทุกหน่วย สามารถสะท้อนถึงประสิทธิภาพของผลผลิตรายได้ที่สามารถได้รับจากการป้อนต้นทุนต่อหน่วยของกิจการ
- :
ค่าส่วนที่เหลือของแบบจำลองการถดถอยในไตรมาสที่ i แสดงถึงความแตกต่างระหว่างรายได้จากการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงและรายได้จากการดำเนินงานที่คาดการณ์โดยแบบจำลอง ค่าส่วนที่เหลือที่เป็นบวกหมายถึงรายได้ที่เกิดขึ้นจริงสูงกว่าที่แบบจำลองคาดการณ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานดีขึ้นเมื่อเทียบกับแนวโน้มในอดีต ค่าส่วนที่เหลือที่เป็นลบหมายถึงรายได้ที่เกิดขึ้นจริงต่ำกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานลดลงเมื่อเทียบกับแนวโน้มในอดีต ค่าส่วนที่เหลือนี้ถูกใช้เป็นค่าหลักของปัจจัยการเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพการดำเนินงาน
- :
i ∈ {0, 1, 2, ..., N-1}, แสดงถึงดัชนีของอนุกรมเวลา โดยที่ 0 แสดงถึงไตรมาสล่าสุด และ N แสดงถึงความยาวของไตรมาสในอดีตที่จะต้องติดตามย้อนหลัง ค่าเริ่มต้นคือ N = 8 ซึ่งหมายความว่าจะต้องติดตามข้อมูลของ 8 ไตรมาสล่าสุดย้อนหลัง
factor.explanation
ขั้นตอนการคำนวณของปัจจัยนี้มีดังนี้:
-
การเตรียมข้อมูล: นำข้อมูลรายได้จากการดำเนินงาน (Revenue) และต้นทุนการดำเนินงาน (Cost) ของบริษัทในช่วง N ไตรมาสล่าสุด (ค่าเริ่มต้น N=8) มาใช้
-
การปรับปรุงข้อมูลเบื้องต้น: ดำเนินการปรับมาตรฐาน Z-Score กับข้อมูลรายได้จากการดำเนินงานและต้นทุนการดำเนินงานตามลำดับ การปรับมาตรฐาน Z-Score จะแปลงข้อมูลให้อยู่ในการแจกแจงแบบปกติมาตรฐาน โดยมีค่าเฉลี่ยเป็น 0 และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็น 1 ซึ่งจะช่วยขจัดผลกระทบจากมิติและขนาดที่แตกต่างกัน ทำให้ข้อมูลระหว่างบริษัทต่างๆ สามารถเปรียบเทียบกันได้
-
การถดถอยเชิงเส้น: กำหนดให้รายได้จากการดำเนินงานที่ได้ปรับมาตรฐานแล้วเป็นตัวแปรตาม และดำเนินการถดถอยเชิงเส้นแบบกำลังสองน้อยที่สุด (OLS) กับต้นทุนการดำเนินงานที่ได้ปรับมาตรฐานแล้ว สร้างแบบจำลอง: $Revenue_i = \alpha_i + \beta_i Cost_i + \epsilon_i$ จุดประสงค์ของแบบจำลองการถดถอยนี้คือการปรับความสัมพันธ์เชิงเส้นระหว่างรายได้จากการดำเนินงานและต้นทุนการดำเนินงานในอดีต
-
การสกัดค่าส่วนที่เหลือ: รับค่าส่วนที่เหลือ $\epsilon_0$ ของแบบจำลองการถดถอยในไตรมาสล่าสุด (เช่น ไตรมาสที่ 0, i=0) ค่าส่วนที่เหลือนี้คือค่าปัจจัยการเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพการดำเนินงานของวันนั้น ค่าส่วนที่เหลือเป็นบวกบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานของไตรมาสนั้นสูงกว่าระดับในอดีต และค่าส่วนที่เหลือเป็นลบบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานของไตรมาสนั้นต่ำกว่าระดับในอดีต
-
คำอธิบายปัจจัย: ขนาดของค่าปัจจัยแสดงถึงระดับที่ประสิทธิภาพการดำเนินงานของไตรมาสเบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มในอดีต ค่าปัจจัยที่เป็นบวกบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานของไตรมาสปรับตัวดีขึ้น ยิ่งค่าปัจจัยมากเท่าใด การปรับปรุงก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ในทางตรงกันข้าม ค่าปัจจัยที่เป็นลบบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานของไตรมาสลดลง ยิ่งค่าปัจจัยน้อยเท่าใด การลดลงก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
ค่าปัจจัยนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงระยะสั้นของประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท ซึ่งจะช่วยในการตัดสินใจลงทุน