ผลตอบแทนส่วนเกินจากการประกาศผลประกอบการ
factor.formula
ผลตอบแทนส่วนเกินจากการประกาศผลประกอบการ =
โดยที่:
- :
ผลตอบแทนสะสมของหุ้นในช่วงเวลาเหตุการณ์ประกาศผลประกอบการ โดยทั่วไปช่วงเวลาเหตุการณ์จะรวมถึงวันที่ประกาศและวันซื้อขายหลายวันก่อนและหลัง เช่น 3 วัน (วันที่ประกาศ - 1, วันที่ประกาศ, วันที่ประกาศ + 1) หรือ 5 วัน (วันที่ประกาศ - 2, วันที่ประกาศ - 1, วันที่ประกาศ, วันที่ประกาศ + 1, วันที่ประกาศ + 2) ผลตอบแทนสามารถคำนวณได้โดยใช้ผลตอบแทนแบบธรรมดาหรือผลตอบแทนลอการิทึม
- :
อัตราผลตอบแทนสะสมของดัชนีชี้วัดในช่วงเวลาเหตุการณ์ประกาศผลประกอบการ การเลือกดัชนีชี้วัดโดยทั่วไปจะใช้ดัชนีที่ตรงกับตลาด อุตสาหกรรม หรือสไตล์ของหุ้นรายตัว เช่น ดัชนี CSI 300, ดัชนี CSI 500, ดัชนีอุตสาหกรรม เป็นต้น วิธีการคำนวณอัตราผลตอบแทนควรสอดคล้องกับของหุ้นรายตัว
factor.explanation
ผลตอบแทนส่วนเกินจากการประกาศผลประกอบการแสดงถึงความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนสะสมที่แท้จริงของหุ้นรายตัวในช่วงเหตุการณ์ประกาศผลประกอบการ และผลตอบแทนสะสมของดัชนีชี้วัดในช่วงเวลาเดียวกัน ค่าบวกแสดงว่าผลตอบแทนของหุ้นรายตัวสูงกว่าผลตอบแทนของดัชนีชี้วัด และอาจมีผลกระทบ PEAD เกิดขึ้น ค่าลบแสดงว่าผลตอบแทนของหุ้นรายตัวต่ำกว่าผลตอบแทนของดัชนีชี้วัด และอาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลในเชิงลบ ปัจจัยนี้สะท้อนถึงปฏิกิริยาที่ไม่คาดคิดของตลาดต่อการประกาศผลประกอบการ และสามารถใช้เพื่อจับโอกาสการลงทุนระยะสั้นได้