Momentum ng Pagbabago sa Pagtantiya ng Kita ng Analista
factor.formula
Formula ng Momentum ng Pagbabago sa Pagtantiya ng Kita ng Analista:
kung saan:
- :
Ang kabuuang bilang ng mga ulat ng pagtantiya ng kita na inisyu ng mga analista para sa isang partikular na stock sa panahon ng pagmamasid. Upang matiyak ang katatagan ng factor, karaniwang limitado ang time window (halimbawa, sa loob ng nakaraang taon), at ang bilang ng mga ulat ay kinakailangang umabot sa pinakamababang threshold (halimbawa, $N \geq 3$) upang maiwasan ang pagbaluktot ng mga resulta ng pagkalkula dahil sa data sparsity. Kapag ang $N$ ay mas mababa sa threshold, ang resulta ng pagkalkula ng factor ay mamarkahan bilang nawawalang halaga. Bukod pa rito, ang pagpili ng mga ulat ay dapat ibatay sa pagtantiya ng kita para sa pagganap ng kumpanya sa kasalukuyang taon (o sa susunod na panahon ng pag-uulat).
- :
Sa panahon ng pagsusuri, ang bilang ng mga ulat ng pagtantiya ng analista na ang mga hinulaang halaga ng netong kita ay mas mababa kaysa sa pinakahuling halaga ng netong kita ng pagtantiya ng analista. Ipinapakita ng tagapagpahiwatig na ito ang bilang ng mga beses na ang mga analista ay naging konserbatibo sa kanilang mga pagtantiya ng kita para sa kumpanya sa nakalipas na panahon.
- :
Ang bilang ng mga ulat ng pagtantiya ng analista sa panahon ng pagsisiyasat kung saan ang hinulaang halaga ng netong kita ay mas mataas kaysa sa pinakahuling halaga ng netong kita ng pagtantiya ng analista. Ipinapakita ng tagapagpahiwatig na ito ang bilang ng mga beses na ang mga analista ay naging optimistiko tungkol sa pagtantiya ng kita ng kumpanya sa nakalipas na panahon.
factor.explanation
Ang saklaw ng halaga ng factor na ito ay [-1, 1].
-
Kapag mas malapit ang halaga ng FOM sa 1, ibig sabihin, sa loob ng panahon ng pagmamasid, ang mga pagtantiya ng kita ng mga analista ay karaniwang nakaranas ng mga pag-aayos paitaas, na nagpapahiwatig na ang merkado ay mas optimistiko tungkol sa hinaharap na kakayahang kumita ng kumpanya, na bumubuo ng malakas na momentum paitaas para sa mga pagtantiya ng kita.
-
Kapag mas malapit ang halaga ng FOM sa -1, ibig sabihin, sa loob ng panahon ng pagmamasid, ang mga pagtantiya ng kita ng mga analista ay karaniwang nakaranas ng mga pag-aayos pababa, na nagpapahiwatig na ang merkado ay mas pesimistiko tungkol sa hinaharap na kakayahang kumita ng kumpanya, na bumubuo ng malakas na momentum pababa para sa mga pagtantiya ng kita.
-
Ang halaga ng FOM ay malapit sa 0, na nagpapahiwatig na sa loob ng panahon ng pagmamasid, ang mga pagtantiya ng kita ng mga analista ay karaniwang matatag, na may halos parehong bilang ng mga pag-aayos pataas at pababa, na nagpapahiwatig na ang mga inaasahan ng merkado para sa kita ng kumpanya ay neutral o magkakaiba.
Ang factor na ito ay maaaring gamitin upang bumuo ng mga estratehiya sa pagpili ng stock, halimbawa, ang pagbili ng mga stock na may mas mataas na halaga ng FOM (positibong momentum) o pag-short ng mga stock na may mas mababang halaga ng FOM (negatibong momentum). Dapat tandaan na ang factor na ito ay madaling maapektuhan ng sentimyento ng merkado at mga panandaliang pangyayari. Samakatuwid, sa mga praktikal na aplikasyon, kadalasang kinakailangan na pagsamahin ang iba pang mga factor para sa komprehensibong pagsasaalang-alang.