Buwanang relatibong premium sa turnover
factor.formula
Buwanang relatibong premium sa turnover = average na pang-araw-araw na turnover rate sa nakaraang buwan / average na pang-araw-araw na turnover rate sa nakaraang taon
kung saan:
- :
Ang sekwensya ng pang-araw-araw na turnover rate ng nakaraang 20 araw ng kalakalan. Ang mean ng sekwensya na ito ay kumakatawan sa average na pang-araw-araw na turnover rate sa nakaraang buwan at isang tagapagpahiwatig ng panandaliang aktibidad ng merkado.
- :
Ang sekwensya ng pang-araw-araw na turnover rate ng nakaraang 250 araw ng kalakalan. Ang mean ng sekwensya na ito ay kumakatawan sa average na pang-araw-araw na turnover rate sa nakaraang taon at isang tagapagpahiwatig ng pangmatagalang aktibidad ng merkado.
factor.explanation
Ang buwanang relatibong premium sa turnover ay nagpapakita ng paglihis ng aktibidad ng kalakalan ng stock sa nakaraang buwan kumpara sa nakaraang taon. Ang factor na ito ay nakabatay sa mga prinsipyo ng behavioral finance, at naniniwala na ang abnormal na pagtaas sa aktibidad ng kalakalan (turnover rate) sa maikling panahon ay madalas na nauugnay sa labis na optimistiko na sentimyento ng merkado, at ang pag-uugali ng kalakalan na dulot ng sentimyento na ito ay karaniwang nagiging sanhi ng pansamantalang pagpapahalaga ng mga presyo ng stock, na nagdudulot naman ng mas mababang kita sa hinaharap. Sa kabaligtaran, kung ang kamakailang turnover rate ay mas mababa kaysa sa makasaysayang average, ipinapahiwatig nito na ang sentimyento ng merkado ay nanlumo at maaaring magpahiwatig ng posibilidad ng pagtaas ng kita sa hinaharap. Ang factor na ito ay maaaring gamitin upang makuha ang mga panandaliang pagbabago sa sentimyento ng merkado at magbigay ng sanggunian para sa mga estratehiya sa quantitative investment.