Normalleştirilmiş anormal finansal değişim oranı
factor.formula
Normalleştirilmiş anormal finansal değişim oranı (F):
Büyüme Referansı:
burada:
- :
Finansal gösterge F, incelenmesi gereken belirli finansal kalemleri temsil eder. Uygulamada, hesaplama için aşağıdaki altı kalem seçilebilir:
-
Stoklar: Şirketin stok seviyesindeki değişiklikleri ölçer.
-
Alacaklar: Şirketin kredili satış işindeki değişiklikleri ölçer.
-
Peşin Ödemeler: Şirketin peşin ödeme hesaplarındaki değişiklikleri ölçer.
-
Diğer Alacaklar: Şirketin diğer alacaklarındaki değişiklikleri ölçer.
-
Müşterilerden Alınan Avanslar: Şirketin avanslarındaki değişiklikleri ölçer. (Avanslardaki artış genellikle iyi bir sinyal olduğundan burada pozitif kullanılır ve formüldeki eksi işareti bunu dengeler)
-
Satış ve Genel Yönetim Giderleri: Şirketin satış ve genel yönetim giderlerindeki değişiklikleri ölçer.
-
Brüt Kar: Şirketin brüt karındaki değişiklikleri ölçer. (Burada pozitif kullanılır ve brüt kardaki artış genellikle iyi bir sinyaldir ve formüldeki eksi işareti bunu ortadan kaldırır).
Yukarıdaki formül kullanılarak, anormal değişikliklerin karşılık gelen mutlak değeri ayrı ayrı hesaplanır ve daha sonra şirketler arasında anormal seviyelerin daha karşılaştırılabilir olmasını sağlamak için toplam varlıklara bölünerek standartlaştırılır.
-
- :
Cari çeyreğin (q) sonundaki finansal hesap F'nin değeri.
- :
Finansal kalem F'nin, geçen yılın aynı dönemindeki, cari çeyreğin dört çeyrek önceki (q-4) aynı ayındaki değeri.
- :
Büyüme referansı, bir şirketin normal büyümesini ölçmek için kullanılır. Cari çeyrekteki faaliyetlerden elde edilen nakit girişinin, geçen yılın aynı çeyreğindeki faaliyetlerden elde edilen nakit girişine oranı olarak hesaplanır. Gelir yerine faaliyetlerden elde edilen nakit girişinin seçilmesi, şirketin gerçek satışlarını ve tahsilatlarını daha doğru bir şekilde yansıtabilir ve kar manipülasyonunu önleyebilir.
- :
Cari çeyrek (q) boyunca faaliyetlerden elde edilen toplam nakit girişleri.
- :
Cari çeyrekteki gibi, geçen yılın aynı dönemindeki (Q-4) dört çeyrek önceki aynı aydaki faaliyetlerden elde edilen toplam nakit girişleri.
- :
Cari çeyreğin (q) sonundaki Toplam Varlıklar. Toplam Varlıkların payda olarak kullanılması, şirket büyüklüğündeki farklılıkların etkisini ortadan kaldırır ve anormal seviyeleri şirketler arasında daha karşılaştırılabilir hale getirir.
factor.explanation
Standartlaştırılmış anormal finansal değişim oranı, bir şirketin mali tablolarındaki olağandışı değişiklikleri yakalamak için tasarlanmıştır. Bu faktör, cari çeyreğin finansal hesap değerlerini geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırarak ve şirketin genel nakit giriş büyümesini hesaba katarak normal seviyelerden önemli ölçüde sapma gösteren finansal anormallikleri tespit eder. Standardizasyon, şirket büyüklüğündeki farklılıkların etkisini ortadan kaldırarak, farklı şirketler arasındaki anormal finansal değişikliklerin derecesini karşılaştırılabilir hale getirir.
Risk Uyarısı: Bu faktör tarafından hesaplanan anormal değişim oranı çok yüksek veya çok düşükse, şirketin mali tablolarında anormallikler olabileceğini gösterebilir. Genellikle, standartlaştırılmış anormal finansal değişim oranı standart sapmanın -2 katından az olan hisseler, stok birikimleri, alacaklarda önemli bir artış ve anormal giderler gibi yüksek finansal riskleri gösterebilir. Bu anormal sinyaller, şirketin temellerinde bir bozulmaya veya finansal dolandırıcılık riskine işaret edebilir. Yatırımcılar dikkatli olmalı ve daha derinlemesine analizler yapmalıdır.
Not: Faktörler yalnızca kantitatif analizde referans olarak sağlanır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Yatırımcılar çeşitli faktörleri göz önünde bulundurmalı ve bağımsız kararlar vermelidir.