Tahakkuk Kalitesi
factor.formula
Tahakkuklar:
nerede:
- :
Dönen Varlıklardaki Değişim: bir şirketin raporlama dönemi boyunca dönen varlıklarındaki net artışı ifade eder. Dönen varlıklar nakit, ticari alacaklar, stok vb. içerir.
- :
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Değişim: bir şirketin raporlama dönemi boyunca nakit ve nakit benzerlerindeki net artışı ifade eder, bu banka mevduatları, eldeki nakit ve kısa vadede nakde hızlı bir şekilde dönüştürülebilen yatırımlar dahil.
- :
Kısa Vadeli Yükümlülüklerdeki Değişim: bir şirketin raporlama dönemi boyunca kısa vadeli yükümlülüklerindeki net artışı ifade eder. Kısa vadeli yükümlülükler, ticari borçlar, ödenecek senetler, kısa vadeli krediler vb. içerir.
- :
Kısa Vadeli Borçtaki Değişim: şirketin raporlama dönemi boyunca kısa vadeli kredilerindeki net artışı ifade eder. Bu kalem, kısa vadeli yükümlülüklerin bir parçasıdır ve ayrı olarak çıkarılması gerekir.
- :
Ödenecek Vergilerdeki Değişim: şirketin raporlama dönemi boyunca ödemesi gereken vergilerdeki net artışı ifade eder. Bu kalem, kısa vadeli yükümlülüklerin bir parçasıdır ve ayrı olarak çıkarılması gerekir.
- :
Amortisman ve İtfa: raporlama dönemi boyunca toplam amortisman ve itfa giderlerini ifade eder. Amortisman, maddi duran varlıkların değer kaybının tahsisidir; itfa, maddi olmayan duran varlıkların değer kaybının tahsisidir.
- :
Ortalama Toplam Varlıklar: raporlama döneminin başındaki ve sonundaki toplam varlıkların ortalamasını ifade eder. Tahakkukları normalleştirmek ve şirket büyüklüğündeki farklılıkların etkisini ortadan kaldırmak için kullanılır. Hesaplama formülü (başlangıç toplam varlıkları + bitiş toplam varlıkları) / 2'dir.
factor.explanation
Bu faktör, bir şirketin kazanç kalitesini, şirketin bilançosundaki bilgilerden toplam tahakkuklarını hesaplayarak ölçer. Tahakkuklar, nakit akışlarının aksine, muhasebe kazançlarının nakit dışı kısmıdır. Bir şirketin kazançları öncelikle tahakkuklardan oluşuyorsa ve nakit akışları düşükse, kazanç kalitesi düşüktür. Bu, şirketin cari karları etkilemek için tahakkukları yapay olarak ayarlamak gibi kazanç yönetimi uygulamalarına girdiğini gösterir. Düşük tahakkuk kalitesi genellikle daha düşük kazanç devamlılığı ile ilişkilidir, yani cari karlar gelecekteki karların etkili bir göstergesi olmayabilir. Yatırımcılar bu düşük devamlılığı tam olarak fark edemediği veya öngöremeyeceği için, menkul kıymet fiyatlarında yanlış fiyatlamaya yol açar. Bu nedenle, tahakkuk kalitesi faktörü, bir şirketin kazanç kalitesinin ve potansiyel riskinin bir ölçüsü olarak görülebilir. Yüksek tahakkuk kalitesi genellikle bir şirketin kazançlarının sağlamlığını yansıtan daha olumlu olarak görülürken, düşük tahakkuk kalitesi bir şirketin finansal durumu için potansiyel risk anlamına gelebilir.