Kazanç Açıklaması Aşırı Getirileri
factor.formula
Kazanç açıklaması aşırı getirisi =
nerede:
- :
Bir hisse senedinin kazanç açıklama olayı penceresi sırasındaki kümülatif getirisi. Olay penceresi genellikle açıklama tarihini ve bundan önceki ve sonraki birkaç işlem gününü içerir; örneğin, 3 gün (açıklama tarihi - 1, açıklama tarihi, açıklama tarihi + 1) veya 5 gün (açıklama tarihi - 2, açıklama tarihi - 1, açıklama tarihi, açıklama tarihi + 1, açıklama tarihi + 2). Getiri, basit bir getiri veya logaritmik bir getiri kullanılarak hesaplanabilir.
- :
Kıyaslama endeksinin kazanç açıklama olayı penceresi sırasındaki kümülatif getiri oranı. Kıyaslama endeksi seçimi genellikle bireysel hisse senedinin piyasasına, sektörüne veya tarzına uyan bir endeks benimser; örneğin, CSI 300 Endeksi, CSI 500 Endeksi, sektör endeksi vb. Getiri oranının hesaplama yöntemi bireysel hisse senedininkine uygun olmalıdır.
factor.explanation
Kazanç açıklaması aşırı getirisi, kazanç açıklama olayı penceresi sırasında bireysel bir hisse senedinin fiili kümülatif getirisi ile aynı dönemdeki kıyaslama endeksinin kümülatif getirisi arasındaki farkı temsil eder. Pozitif bir değer, bireysel hisse senedi getirisinin kıyaslama getirisinden daha yüksek olduğunu ve bir PEAD etkisinin olabileceğini gösterir; negatif bir değer, bireysel hisse senedi getirisinin kıyaslama getirisinden daha düşük olduğunu ve negatif bir bilgi şoku olabileceğini gösterir. Bu faktör, piyasanın kazanç açıklamalarına beklenmedik tepkisini yansıtır ve kısa vadeli yatırım fırsatlarını yakalamak için kullanılabilir.