Lợi nhuận chuẩn hóa vượt kỳ vọng
factor.formula
Bất ngờ Lợi nhuận Chuẩn hóa:
Độ Lệch Tuyệt Đối Trung Vị (MAD):
Ước Tính Độ Lệch Chuẩn Mạnh (Robust Standard Deviation Estimation, $\bar{\sigma}$):
trong đó:
- :
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) thực tế đã công bố. Việc sử dụng EPS thay vì lợi nhuận cho phép so sánh tốt hơn giữa các công ty có quy mô khác nhau và giảm tác động của quy mô công ty đến hệ số.
- :
Ước tính EPS đồng thuận của các nhà phân tích. Ước tính EPS đồng thuận thể hiện quan điểm trung bình của thị trường về lợi nhuận của một công ty, thường sử dụng mức trung bình của nhiều dự báo của nhà phân tích.
- :
Ước tính độ lệch chuẩn mạnh của lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu của công ty trong 5 năm qua. Được tính bằng cách sử dụng độ lệch tuyệt đối trung vị (MAD) để giảm tác động của các giá trị cực trị (chẳng hạn như các khoản lãi và lỗ một lần) đến ước tính độ lệch chuẩn và cải thiện tính mạnh mẽ của hệ số.
- :
Một mẫu dữ liệu lịch sử về lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu của công ty trong 5 năm qua.
- :
Trung vị của mẫu dữ liệu lịch sử về lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu của công ty trong 5 năm qua, được sử dụng để tính giá trị trung tâm của MAD.
- :
Hằng số hệ số tỷ lệ được sử dụng để chuyển đổi MAD thành ước tính độ lệch chuẩn. Đối với dữ liệu phân phối xấp xỉ chuẩn, k thường được lấy gần bằng 1.4826, được suy ra từ mối quan hệ giữa MAD và độ lệch chuẩn của phân phối chuẩn, và có thể làm cho MAD xấp xỉ tốt hơn độ lệch chuẩn.
factor.explanation
Hệ số bất ngờ lợi nhuận chuẩn hóa phản ánh phản ứng của thị trường đối với thông tin lợi nhuận của một công ty bằng cách đo độ lệch giữa lợi nhuận thực tế và lợi nhuận kỳ vọng, đồng thời chuẩn hóa nó bằng cách sử dụng ước tính độ lệch chuẩn mạnh. Giá trị hệ số dương cho thấy lợi nhuận của một công ty vượt quá kỳ vọng của thị trường, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng giá cổ phiếu, trong khi giá trị âm có thể dẫn đến giảm giá cổ phiếu. Hệ số này có thể được sử dụng trong đầu tư định lượng để sàng lọc các cổ phiếu có tiềm năng vượt quá kỳ vọng lợi nhuận, xây dựng các mô hình đa yếu tố và thực hiện giao dịch theo sự kiện. Hệ số này tính đến sự bất ngờ của thông tin lợi nhuận và có sức mạnh dự đoán lớn hơn so với một chỉ báo lợi nhuận đơn lẻ.