Lợi nhuận kỳ vọng được điều chỉnh theo mức độ tập trung
factor.formula
Tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng được điều chỉnh theo mức độ tập trung = Rank (tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng có trọng số) * Rank (mức độ tập trung)
trong đó:
- :
Lợi nhuận được Điều chỉnh theo Mức độ Tập trung: Nó chỉ ra yếu tố lợi nhuận kỳ vọng sau khi điều chỉnh mức độ tập trung.
- :
Giá trị xếp hạng của lợi nhuận kỳ vọng có trọng số trong mặt cắt ngang. Lợi nhuận kỳ vọng có trọng số thu được bằng cách tính trọng số lợi nhuận kỳ vọng của các nhà phân tích theo một trọng số nhất định. Các trọng số thường tính đến chất lượng của các nhà phân tích hoặc uy tín của các tổ chức. Giá trị xếp hạng được sử dụng để loại bỏ sự khác biệt về thứ nguyên trong dữ liệu.
- :
Giá trị xếp hạng của yếu tố mức độ bao phủ trong mặt cắt ngang. Yếu tố mức độ bao phủ thu được bằng cách đếm số lượng nhà phân tích bao phủ một cổ phiếu nhất định trong một khoảng thời gian và loại bỏ các bản sao từ cùng một tổ chức. Giá trị xếp hạng được sử dụng để loại bỏ sự khác biệt về thứ nguyên trong dữ liệu.
- :
Yếu tố mức độ tập trung (C) được định nghĩa là: nhìn lại một khoảng thời gian, đếm số lần mỗi cổ phiếu được các nhà phân tích bao phủ và loại bỏ các báo cáo trùng lặp từ cùng một tổ chức. Giá trị này thể hiện sự chú ý của thị trường đối với cổ phiếu. Mức độ tập trung càng cao, cổ phiếu càng nhận được nhiều sự chú ý từ các nhà phân tích.
factor.explanation
Ý tưởng cốt lõi của lợi nhuận kỳ vọng được điều chỉnh theo mức độ tập trung là điều chỉnh lợi nhuận kỳ vọng của các nhà phân tích bằng cách kết hợp thông tin về mức độ tập trung của cổ phiếu. Cổ phiếu có mức độ tập trung cao thường được nghiên cứu kỹ lưỡng hơn, dự báo của các nhà phân tích đồng nhất hơn và sai số dự báo của họ có thể tương đối thấp. Do đó, khi tính toán các yếu tố, cổ phiếu có mức độ tập trung cao được gán trọng số cao hơn. Yếu tố này giúp xác định các cổ phiếu có độ lệch dự báo của nhà phân tích nhỏ hơn và sàng lọc các mục tiêu đầu tư có alpha cao hơn.