企业价值倍数
价值因子基础面因子
factor.formula
企业价值/息税折旧摊销前利润比率计算公式:
其中：
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企业价值（Enterprise Value），代表公司的总价值，包括股权价值（市值）和债权价值（总债务），计算公式为：EV = 市值 + 总债务 - 现金及现金等价物。
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息税折旧摊销前利润（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization），是衡量公司核心经营盈利能力的指标，计算公式为：EBITDA = 营业利润 + 折旧费用 + 摊销费用。
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企业价值/息税折旧摊销前利润比率（EV/EBITDA）是常用的相对估值指标，它反映了市场对公司整体价值与其运营盈利能力的定价水平。相较于市盈率（P/E）等指标，EV/EBITDA更能体现企业整体的价值创造能力，并规避了不同公司之间资本结构（如杠杆率）、税收政策以及折旧摊销等非现金支出的差异。EBITDA着重考察公司的核心经营盈利能力，而EV则包含了公司所有的投资者，包括股权投资者和债权投资者。该指标主要用于以下几个方面：
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跨行业比较： 由于排除了利息、税收和非现金支出的影响，EV/EBITDA使得不同行业的公司之间可以进行更合理的比较。
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并购估值： 在并购交易中，EV/EBITDA常被用于评估目标公司的价值，因为其更能反映公司的真实经营业绩。
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价值评估： 一般而言，较低的EV/EBITDA倍数可能意味着公司被低估，较高的EV/EBITDA倍数则可能意味着公司被高估。然而，具体的判断还需要结合行业平均水平、公司成长性、以及其他财务指标进行综合分析。
注意事项：
- 该指标对周期性行业和资本密集型行业可能存在一定的局限性，因为这些行业的EBITDA波动性较大。
- 在对不同公司进行比较时，需要注意其会计政策的差异，如折旧摊销政策。
- 该指标不应作为唯一的估值依据，应结合其他估值指标（如市盈率、市净率）以及定性分析进行综合判断。