去杠杆现金流市值比率
价值因子基础面因子
factor.formula
企业自由现金流（TTM）
经营性净资产市值
经营性净资产市值 = 市值 + 金融负债 - 金融资产
该因子计算公式为： \frac{\text{FCF}_{TTM}}{\text{EV}_{Operating}}。其中，FCF_{TTM} 代表最近12个月的企业自由现金流总额；EV_{Operating} 为经营性净资产市值，由市值加上金融负债并减去金融资产计算得出。
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企业自由现金流（Trailing Twelve Months），指企业在过去12个月中，可以自由支配的现金流量总和，通常通过经营活动现金流量减去资本支出得出。
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经营性净资产市值，指企业扣除金融性资产和负债后，与经营活动相关的净资产的市场价值。它等于市值加上金融负债并减去金融资产。其中金融负债通常指有息负债，金融资产通常指交易性金融资产等。
factor.explanation
该因子使用企业自由现金流（FCF）而非简单的经营现金流，因为它更能反映企业真实的盈利能力。相比直接使用市值，使用经营性净资产市值（EV_Operating）更准确地衡量了企业核心资产价值，有效消除了金融活动对企业价值的扭曲影响。高现金流/经营性净资产市值比率可能意味着企业被市场低估，具有投资价值。