净经营资产变动率
质量因子基础面因子
factor.formula
净经营资产变动率计算公式:
净经营资产 (NOA) 计算公式:
净经营资产简化计算公式:
公式中：
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表示最近报告期（t期）的净经营资产。
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表示上年同期（t-1期）的净经营资产。
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表示最近报告期（t期）的总资产。
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表示股东权益合计，包括少数股东权益。
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表示金融负债，通常包括短期借款、长期借款、应付债券等。
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表示金融资产，通常包括交易性金融资产、可供出售金融资产等。
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表示经营性资产，通常包括存货、应收账款、预付款项等。
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表示经营性负债，通常包括应付账款、预收账款、应付职工薪酬等。
factor.explanation
该因子衡量企业净经营资产的变动幅度，变动率过高通常意味着企业在经营性资产（如存货、应收账款）的扩张或经营性负债（如应付账款）的减少方面过于激进。这种激进的扩张或收缩可能导致资源配置效率低下，增加财务风险，进而影响企业未来的盈利能力。因此，净经营资产变动率较高的公司往往被认为风险较高，其未来收益可能低于市场平均水平。该因子主要反映企业在经营活动中的激进程度和财务风险。