归母净利润加速增长动量
改进成长因子基础面因子
factor.formula
归母净利润TTM环比增速:
归母净利润增长加速度:
公式参数解释:
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第q季度，归母净利润TTM的环比增长率，其中TTM为滚动12个月数据。
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第q季度的滚动12个月归母净利润。
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第q-1季度的滚动12个月归母净利润。
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第t季度的单季度归母净利润
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业绩增长加速度的代理变量，即二次回归模型中的二次项系数。该系数大于0表示业绩增长加速，小于0表示增长减速。
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二次回归模型中的一次项系数，表示业绩增长的线性趋势。
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二次回归模型中的常数项，表示基期业绩水平。
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季度序号，从最早的季度开始计数，例如，若选取连续四个季度进行回归，则t取值为1，2，3，4
factor.explanation
本因子首先计算归母净利润TTM的环比增速，反映公司最新业绩的增长情况。随后，利用过去N个季度的单季度归母净利润数据，通过二次回归模型拟合，提取二次项系数(\alpha)作为归母净利润增长加速度的代理变量。该系数体现了业绩增长的趋势，正值表示加速增长，负值表示增长放缓。在因子构建上，首先将全市场股票按归母净利润TTM环比增速进行分组，通常分为三组，然后分别在每一组内，依据归母净利润增长加速度进行标准化打分（例如，Z-score标准化）。最后，将两个步骤得到的得分加总，得到综合得分，即为最终的归母净利润加速增长动量因子值。该因子旨在捕捉业绩加速增长的企业，此类企业往往具有更大的投资潜力，能够带来较高的超额收益。