权益报酬率环比动量 - 净资产同比增速
成长因子基础面因子
factor.formula
权益报酬率环比动量 (ROE MoM) =
计算当前滚动12个月（TTM）的权益报酬率与上季度滚动12个月权益报酬率的环比变化率。分母使用上季度ROE绝对值进行标准化，以避免分母为零或过小的异常情况，同时增强结果的稳定性。 * $ROE(TTM)_{t}$: 当前季度末滚动12个月的权益报酬率。 * $ROE(TTM)_{t-1}$: 上季度末滚动12个月的权益报酬率。
净资产同比增速 (Net Asset YoY Growth) =
计算当前报告期归属于母公司股东的权益与去年同期归属于母公司股东的权益的同比变化率。 * $BV_{t}$: 当前报告期归属于母公司股东的权益。 * $BV_{t-4}$: 去年同期报告期归属于母公司股东的权益。
其中：
factor.explanation
该因子为权益报酬率环比动量减去净资产同比增速。它反映了企业在剔除规模扩张影响后，盈利能力相对于自身增长的超额动能。正值代表盈利能力的增长快于净资产的增长，表明公司经营效率提升或存在其他价值创造因素；负值则代表盈利能力增长落后于净资产的增长，可能预示着公司盈利能力下滑或资产扩张效率较低。该因子适用于成长型和价值型股票的筛选，尤其适用于判断企业盈利增长的持续性和质量。