年度员工总数增长率
成长因子
factor.formula
年度员工总数增长率:
平均员工人数:
其中：
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指最近报告期末（t期）披露的员工总数，通常来源于最近一次财报。
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指上年同期报告期末（t-1期）披露的员工总数，通常来源于上年同期的财报。
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指最近报告期末（t期）和上年同期报告期末（t-1期）员工总数的算术平均值，用于平滑短期波动。
factor.explanation
年度员工总数增长率衡量的是企业在过去一年内员工规模的相对变化。该指标的实证研究表明，较高的员工增长率与未来较低的股票收益率之间存在负相关关系。这可能反映了企业过度扩张时，运营效率下降、管理成本增加，以及在快速扩张期内可能存在的过度乐观情绪。因此，该因子通常被视为反转因子，而非直接的多头因子。在量化模型中，需要谨慎使用，并结合其他基本面或技术面因子进行综合考量。