مؤشر أميهود للسيولة
factor.formula
مؤشر أميهود للسيولة (ILLIQ):
حيث أن:
- :
هو مؤشر أميهود لعدم السيولة للسهم i في الشهر t.
- :
هو عائد السهم i في يوم التداول d من الشهر t.
- :
هو حجم التداول للسهم i في يوم التداول d من الشهر t (عادة ما يعبر عنه بوحدات نقدية).
- :
هو العدد الإجمالي لأيام التداول الصالحة للسهم i في الشهر t. عادةً، يجب ألا يقل عدد أيام التداول الصالحة في الشهر عن 15 يومًا.
factor.explanation
تم تصميم مؤشر أميهود للسيولة لقياس تكلفة تأثير السوق، أي تغير سعر الأصل الناتج عن وحدة حجم التداول. يعتمد المؤشر على افتراض أساسي: أن سعر الأصل ذي السيولة الضعيفة يكون أكثر حساسية للتقلبات في حجم التداول. لذلك، كلما زادت قيمة المؤشر، زاد حجم التداول المطلوب لدفع تغير سعر الأصل، مما يعكس مخاطر سيولة أعلى. سيطلب المستثمرون عوائد متوقعة أعلى كتعويض عن المخاطر، وبالتالي توليد علاوة سيولة. يستخدم هذا المؤشر غالبًا في نمذجة المخاطر واستراتيجيات اختيار الأسهم في الاستثمار الكمي.