يقيس هذا العامل تغير سعر السهم في الـ 20 يوم تداول الماضية عن طريق حساب نسبة سعر الإغلاق الحالي (close_t) إلى سعر الإغلاق قبل 20 يوم تداول (close_{t-20}). تمثل هذه النسبة العائد على مدى 20 يومًا. تشير القيمة الأكبر من 1 إلى أن السهم كان في اتجاه صعودي في الـ 20 يوم تداول الماضية، وتشير القيمة الأقل من 1 إلى أن السهم كان في اتجاه هبوطي. يكمن جوهر هذا العامل في تحديد ما إذا كان السوق مدفوعًا بشكل أساسي بتأثير الزخم أو تأثير الانعكاس من خلال تحليل هذه النسبة. عندما يُلاحظ أن قيمة العامل مرتبطة بشكل إيجابي بالعوائد المستقبلية، فهذا يشير إلى وجود تأثير زخم في السوق؛ وعلى العكس من ذلك، إذا كانت قيمة العامل مرتبطة بشكل سلبي بالعوائد المستقبلية، فهذا يشير إلى وجود تأثير انعكاس. تجدر الإشارة إلى أن يوم التداول هنا يشير إلى اليوم الذي يتم فيه تداول السهم فعليًا، وليس اليوم الطبيعي. في التطبيقات العملية، يُستخدم هذا العامل عادةً بالاشتراك مع عوامل أخرى ونماذج إدارة المخاطر.