زخم الصناعة - القطع الرأسي: زخم العائد خلال اليوم وبين عشية وضحاها
factor.formula
العائد خلال اليوم:
العائد بين عشية وضحاها:
عامل الزخم خلال اليوم:
عامل الزخم بين عشية وضحاها:
حيث أن:
- :
معدل العائد خلال اليوم في يوم التداول رقم t، ويمثل التغير في سعر الإغلاق بالنسبة لسعر الافتتاح في يوم التداول هذا.
- :
معدل العائد بين عشية وضحاها في يوم التداول رقم t، ويمثل التغير في سعر الافتتاح ليوم التداول بالنسبة لسعر إغلاق يوم التداول السابق.
- :
سعر الإغلاق في يوم التداول رقم t، وهو سعر آخر صفقة في يوم التداول هذا.
- :
سعر الافتتاح في يوم التداول رقم t، وهو سعر أول صفقة في يوم التداول هذا.
- :
سعر إغلاق يوم التداول رقم t-1، أي سعر آخر صفقة في يوم التداول السابق.
- :
عامل الزخم خلال اليوم، وهو مجموع العوائد خلال اليوم على مدى 20 يوم تداول ماضية.
- :
عامل الزخم بين عشية وضحاها، وهو مجموع العوائد بين عشية وضحاها على مدى 20 يوم تداول ماضية.
factor.explanation
أظهرت الدراسات التجريبية أن عامل الزخم خلال اليوم يميل إلى إظهار تأثير الزخم، أي أن الصناعات ذات القيم الأعلى للعامل تكون أكثر عرضة للحصول على عوائد فائضة على المدى القصير في المستقبل، والعكس صحيح. ويعكس هذا السلوك المحتمل للمشاركين في السوق في الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض في التداول خلال اليوم. من ناحية أخرى، يميل عامل الزخم بين عشية وضحاها إلى إظهار تأثير عكسي، أي أن الصناعات ذات القيم الأعلى للعامل تكون أكثر عرضة للأداء الضعيف على المدى القصير في المستقبل، وهو ما قد يكون مرتبطًا برد فعل السوق للأخبار بين عشية وضحاها وتعديل أسعار الافتتاح. لذلك، عند إنشاء محفظة استثمارية، يمكنك التفكير في استخدام خصائص هذين العاملين معًا لبناء استراتيجية شراء وبيع لتحسين العائد المعدل حسب المخاطر للمحفظة الاستثمارية.