আকারের জন্য সামঞ্জস্য করা রোলিং ROE রেসিডুয়াল
factor.formula
আকার সমন্বয়ের পরে ইক্যুইটির উপর অবশিষ্ট রিটার্ন গণনা করার সূত্র হল:
এরমধ্যে, $\hat{ROE}_{t}$ OLS লিনিয়ার রিগ্রেশন দ্বারা প্রাপ্ত হয়:
সূত্রে প্যারামিটারগুলির অর্থ নিম্নরূপ:
- :
t তম সময়ের রোলিং রিটার্ন অন ইক্যুইটি (TTM)। রোলিং গণনা পদ্ধতি হল: গত চার প্রান্তিকে মূল কোম্পানির জন্য দায়ী নিট মুনাফার যোগফলকে সাম্প্রতিক প্রান্তিকে মূল কোম্পানির জন্য দায়ী ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করা।
- :
t সময়ে মোট সম্পদ। বার্ষিক প্রতিবেদনে চলতি বছরের ডেটা ব্যবহার করা হয়, অর্থাৎ ৩১শে ডিসেম্বরের মোট সম্পদ; ত্রৈমাসিক, অর্ধ-বার্ষিক এবং ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনে আগের বছরের বার্ষিক প্রতিবেদনের মোট সম্পদের ডেটা ব্যবহার করা হয়। এর উদ্দেশ্য হল রিগ্রেশন বিশ্লেষণে সময় সিরিজের ধারাবাহিকতা বজায় রাখা এবং অ্যাকাউন্টিং মান বা সময় নোডের পার্থক্যের কারণে সৃষ্ট অ-ব্যবসায়িক কারণগুলির ওঠানামা কমানো।
- :
t সময়ের জন্য সাধারণ ক্ষুদ্রতম বর্গক্ষেত্র (OLS) রিগ্রেশন মডেল দ্বারা গণনা করা ইক্যুইটির উপর রিটার্নের (ROE) ফিট করা মান।
- :
t সময়ে ইক্যুইটির উপর রিটার্নের রেসিডুয়াল প্রকৃত রিটার্ন অন ইক্যুইটি এবং রিগ্রেশন ফিট করা মানের মধ্যে পার্থক্য উপস্থাপন করে। রেসিডুয়াল মান যত বড়, মোট সম্পদের আকার নির্বিশেষে সেই সময়ের কোম্পানির লাভজনকতা তত শক্তিশালী।
- :
রিগ্রেশন মডেলের ইন্টারসেপ্ট টার্মটি যখন মোট সম্পদ শূন্য হয় তখন ইক্যুইটির উপর রিটার্নের প্রত্যাশিত মান উপস্থাপন করে। এটি সাধারণত মডেল ক্যালিব্রেশনের জন্য ব্যবহৃত হয়।
- :
রিগ্রেশন মডেলের স্লোপ টার্মটি মোট সম্পদে প্রতিটি ইউনিট পরিবর্তনের জন্য ইক্যুইটির উপর রিটার্নের প্রত্যাশিত পরিবর্তন উপস্থাপন করে এবং এটি ইক্যুইটির উপর রিটার্নের উপর মোট সম্পদের আকারের প্রভাব পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়।
factor.explanation
এই ফ্যাক্টরটি আকারের জন্য সামঞ্জস্য করা একটি লাভজনকতা নির্দেশক। এটি একটি রৈখিক রিগ্রেশন মডেলের মাধ্যমে ইক্যুইটির উপর মোট সম্পদের আকারের প্রভাব দূর করে, কোম্পানির অন্তর্নিহিত অপারেটিং ক্ষমতার সাথে আরও প্রাসঙ্গিক অংশটি ধরে রাখে। রেসিডুয়াল মান কোম্পানির বর্তমান আকারে তার প্রকৃত লাভজনকতার সেই অংশটিকে উপস্থাপন করে যা সম্পদ আকার দ্বারা নির্ধারিত প্রত্যাশিত লাভের স্তরকে ছাড়িয়ে যায়। একটি ইতিবাচক রেসিডুয়াল মান মানে হল যে কোম্পানির লাভজনকতা তার আকারের তুলনায় বেশি হওয়া উচিত, যা নির্দেশ করে যে কোম্পানির শক্তিশালী অন্তঃসত্ত্বা প্রবৃদ্ধি রয়েছে; যেখানে একটি নেতিবাচক রেসিডুয়াল বোঝায় যে কোম্পানির লাভজনকতা তার আকারের তুলনায় কম হওয়া উচিত। অতএব, এই ফ্যাক্টরটি কোম্পানির প্রকৃত লাভজনকতা এবং অপারেটিং দক্ষতা আরও সঠিকভাবে প্রতিফলিত করতে পারে এবং বিনিয়োগকারীদের টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা সহ কোম্পানি সনাক্ত করতে সহায়তা করতে পারে।