সূত্রটি একটি ক্রস-সেকশনে পৃথক স্টকের লোগারিদমিক বাজার মূল্যের রিগ্রেশন উপস্থাপন করে। সূত্রের প্রতিটি প্যারামিটারের বিস্তারিত ব্যাখ্যা নিচে দেওয়া হল:

• :

  t সময়কালে স্টক i-এর লোগারিদমিক বাজার মূল্যকে ln(t সময়কালে স্টক i-এর বাজার মূল্য) হিসাবে গণনা করা হয়। লোগারিদমিক প্রক্রিয়াকরণ বাজার মূল্যের ডেটাতে হেটেরোসেডাস্টিসিটি কমাতে পারে এবং রিগ্রেশন ফলাফলকে আরও শক্তিশালী করতে পারে।

• :

  t সময়কালে স্টক i-এর শিল্প ডামি ভেরিয়েবল সাধারণত CITIC-এর প্রথম-স্তরের শিল্প শ্রেণীবিভাগ বা অন্যান্য শিল্প শ্রেণীবিভাগ মান গ্রহণ করে। এই ভেরিয়েবলটি বিভিন্ন শিল্পের মধ্যে বাজার মূলধনের স্তরের পার্থক্যগুলি ক্যাপচার করতে ব্যবহৃত হয়। উদাহরণস্বরূপ, ফার্মাসিউটিক্যাল শিল্প এবং রিয়েল এস্টেট শিল্পের গড় বাজার মূলধনের স্তর উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন হতে পারে।

• :

  t সময়কালে স্টক i-এর লোগারিদমিক নিট সম্পদ, যা ln(t সময়কালে স্টক i-এর নিট সম্পদ) হিসাবে গণনা করা হয়। নিট সম্পদ একটি কোম্পানির বুক ভ্যালুর একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ এবং সাধারণত বাজার মূলধনের সাথে এর একটি শক্তিশালী সম্পর্ক থাকে।

• :

  t সময়কালে স্টক i-এর নিট লাভের ইতিবাচক অংশ। যখন নিট লাভ ইতিবাচক হয়, তখন নিট লাভের পরম মান নেওয়া হয়; যখন নিট লাভ ঋণাত্মক বা শূন্য হয়, তখন শূন্য মান নেওয়া হয়। লোগারিদম ln($NI^+_{it}$) ব্যবহার করে এই সূচকের প্রভাবকে মসৃণ করা যায় এবং আর্থিক ডেটার বিতরণের বৈশিষ্ট্যের সাথে সামঞ্জস্য রাখা যায়।

• :

  t সময়কালে স্টক i-এর নিট লাভের ঋণাত্মক অংশ। যখন নিট লাভ ঋণাত্মক হয়, তখন নিট লাভের পরম মান নেওয়া হয়; যখন নিট লাভ ইতিবাচক বা শূন্য হয়, তখন শূন্য মান নেওয়া হয়। লোগারিদম ln($NI^-_{it}$) ব্যবহার করে, এই সূচকের প্রভাবকে মসৃণ করা যায় এবং আর্থিক ডেটার বিতরণের বৈশিষ্ট্যের সাথে সামঞ্জস্য রাখা যায়। এখানে I<0 একটি নির্দেশক ফাংশন। যখন নিট লাভ ঋণাত্মক হয়, তখন I<0 হল 1, অন্যথায় এটি 0। ঋণাত্মক নিট লাভের পরম মানের সাথে গুণ করে, ঋণাত্মক নিট লাভের অংশকে আলাদা করা হয়।

• :

  t সময়কালে স্টক i-এর লিভারেজ অনুপাত সাধারণত ঋণ-থেকে-সম্পদ অনুপাত দ্বারা পরিমাপ করা হয়। লিভারেজ অনুপাত একটি কোম্পানি ঋণ অর্থায়ন কতখানি ব্যবহার করে তা প্রতিফলিত করে। একটি উচ্চ লিভারেজ অনুপাত কোম্পানির আর্থিক ঝুঁকি বাড়াতে পারে এবং এর বাজার মূল্যের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে।

• :

  t সময়কালে, শিল্প j-এর ডামি ভেরিয়েবলের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ রিগ্রেশন সহগ বাজার মূল্য রিগ্রেশন মডেলে শিল্প j-এর ইন্টারসেপ্ট উপস্থাপন করে।

• :

  t তম সময়কালে, নিট সম্পদের লোগারিদমের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ রিগ্রেশন সহগ নিট সম্পদের লোগারিদমের প্রতি একক বৃদ্ধির জন্য বাজার মূল্যের লোগারিদমের পরিবর্তনের মাত্রা নির্দেশ করে।

• :

  t সময়কালে, নিট লাভের ইতিবাচক লোগারিদমের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ রিগ্রেশন সহগ ইতিবাচক নিট লাভের লোগারিদমের প্রতি একক বৃদ্ধির জন্য বাজার মূল্যের লোগারিদমের পরিবর্তনের মাত্রা নির্দেশ করে।

• :

  t সময়কালে, নিট লাভের ঋণাত্মক লোগারিদমের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ রিগ্রেশন সহগ ঋণাত্মক নিট লাভের লোগারিদমের প্রতি একক বৃদ্ধির জন্য বাজার মূল্যের লোগারিদমের পরিবর্তনের মাত্রা নির্দেশ করে।

• :

  t তম সময়কালে, লিভারেজ অনুপাতের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ রিগ্রেশন সহগ লিভারেজ অনুপাতের প্রতি একক বৃদ্ধির জন্য বাজার মূল্যের লোগারিদমিক পরিবর্তনের মাত্রা নির্দেশ করে।

• :

  t সময়কালে স্টক i-এর অবশিষ্ট অংশ হল প্রকৃত লোগারিদমিক বাজার মূল্য এবং মডেল দ্বারা পূর্বাভাসিত লোগারিদমিক বাজার মূল্যের মধ্যে বিচ্যুতি। এই অবশিষ্ট অংশটিকে মৌলিক কারণগুলি দ্বারা ব্যাখ্যা করা যায় না বলে মনে করা হয় এবং স্টকের অযৌক্তিক বাজার মূল্যের মাত্রাকে প্রতিফলিত করে। অবশিষ্ট অংশ যত বড়, স্টকের বাজারের মূল্য নির্ধারণ মৌলিক মান থেকে তত বেশি বিচ্যুত হয়।