Ertragsrate der entschuldeten operativen Vermögenswerte
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Ertragsrate der entschuldeten operativen Vermögenswerte:
Bruttogewinn der letzten zwölf Monate (TTM)
Marktwert der operativen Nettovermögenswerte
Marktwert der operativen Nettovermögenswerte =
wobei:
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Der gesamte Bruttogewinn der letzten 12 Monate, der mit einer rollierenden Berechnungsmethode ermittelt wird, kann die aktuelle Rentabilität des Unternehmens besser widerspiegeln.
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Der Marktwert der operativen Nettovermögenswerte stellt den gesamten Marktwert der Vermögenswerte dar, die mit den Hauptbetriebstätigkeiten des Unternehmens verbunden sind. Er wird berechnet, indem Finanzverbindlichkeiten zu Finanzanlagen addiert werden.
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Dies ist der gesamte Marktwert eines Unternehmens, der sich in der Regel auf den Gesamtwert der ausstehenden Aktien bezieht.
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Die Finanzverbindlichkeiten eines Unternehmens umfassen hauptsächlich zinstragende Verbindlichkeiten usw. Diese Verbindlichkeiten stehen in direktem Zusammenhang mit den finanziellen Aktivitäten des Unternehmens und nicht mit seinen operativen Tätigkeiten.
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Die Finanzanlagen eines Unternehmens umfassen hauptsächlich Handelsfinanzanlagen usw. Diese Vermögenswerte stehen in direktem Zusammenhang mit den finanziellen Aktivitäten des Unternehmens und nicht mit seinen operativen Tätigkeiten.
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Dieser Faktor ist eine verbesserte Form des inversen Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV). Durch die Einführung des Marktwerts der operativen Nettovermögenswerte und des Bruttogewinns werden die Auswirkungen der Unternehmensverschuldung, der nicht-operativen Vermögenswerte und der steuerbaren Ausgaben wirksam eliminiert. Im Einzelnen:
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Marktwert des operativen Nettovermögens: Die Verwendung von "Marktwert + Finanzverbindlichkeiten - Finanzanlagen" anstelle des traditionellen Marktwerts kann den Marktwert der Kernbetriebsvermögenswerte des Unternehmens genauer widerspiegeln. Finanzverbindlichkeiten stellen Verbindlichkeiten dar, die dem Unternehmen aufgrund von Finanzierungsaktivitäten entstanden sind, und Finanzanlagen stellen finanzielle Investitionen dar, die dem Unternehmen gehören. Beide sind für die Kernbetriebstätigkeiten irrelevant und müssen daher eliminiert werden.
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TTM-Bruttogewinn: Die Verwendung des Bruttogewinns anstelle des Nettogewinns spiegelt den Ertrag des Kerngeschäfts des Unternehmens direkter wider, vermeidet das Risiko der Gewinnmanipulation durch Vertriebs-, Verwaltungs-, F&E- und andere Ausgaben und macht die Erträge auch vergleichbarer. Die TTM-Berechnungsmethode kann Schwankungen in einzelnen Quartalen ausgleichen und die tatsächliche Rentabilität des Unternehmens besser widerspiegeln.
Dieser Faktor kann den inneren Wert eines Unternehmens genauer erfassen und besser für den Vergleich von Unternehmen mit unterschiedlichen Verschuldungsgraden und unterschiedlichen Anteilen an nicht-operativen Vermögenswerten verwendet werden, wodurch die Effektivität der Auswahl von Value-Aktien verbessert wird.