Retornos Excesivos del Anuncio de Ganancias
factor.formula
Retorno excesivo del anuncio de ganancias =
donde:
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El retorno acumulativo de una acción durante la ventana del evento del anuncio de ganancias. La ventana del evento generalmente incluye la fecha del anuncio y varios días de negociación antes y después de la misma, como 3 días (fecha del anuncio - 1, fecha del anuncio, fecha del anuncio + 1) o 5 días (fecha del anuncio - 2, fecha del anuncio - 1, fecha del anuncio, fecha del anuncio + 1, fecha del anuncio + 2). El retorno se puede calcular utilizando un retorno simple o un retorno logarítmico.
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La tasa de retorno acumulativa del índice de referencia durante la ventana del evento del anuncio de ganancias. La selección del índice de referencia generalmente adopta un índice que coincide con el mercado, la industria o el estilo de la acción individual, como el Índice CSI 300, el Índice CSI 500, el índice de la industria, etc. El método de cálculo de la tasa de retorno debe ser coherente con el de la acción individual.
factor.explanation
El retorno excesivo del anuncio de ganancias representa la diferencia entre el retorno acumulativo real de una acción individual durante la ventana del evento del anuncio de ganancias y el retorno acumulativo del índice de referencia durante el mismo período. Un valor positivo indica que el retorno de la acción individual es mayor que el retorno de referencia, y puede haber un efecto PEAD; un valor negativo indica que el retorno de la acción individual es menor que el retorno de referencia, y puede haber un choque de información negativo. Este factor refleja la reacción inesperada del mercado a los anuncios de ganancias y puede utilizarse para capturar oportunidades de inversión a corto plazo.