Momento Estacional de los Retornos Mensuales
factor.formula
Momento Estacional de Retorno Mensual de 1 Año:
Al final del mes t, calcule el retorno excedente mensual de la acción en el mismo mes del año anterior (t-12). Entre ellos, $R_{t,m}^{exceso}(t-12)$ representa el retorno excedente mensual de la acción en t-12.
Momento Estacional de Retorno Mensual de 2-5 Años:
Al final del mes t, calcule el promedio de los retornos excedentes mensuales de la acción en el mismo mes de los últimos 2 a 5 años (es decir, t-24, t-36, t-48, t-60). $R_{t,m}^{exceso}(t-12i)$ representa el retorno excedente mensual de la acción en el mes t-12i, e i es 2, 3, 4, 5.
en:
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representa el retorno excedente mensual de la acción en el mes t-12i. El retorno excedente generalmente se define como el retorno de la acción menos el retorno de referencia del mercado.
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Indica el mes actual.
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Indica el mes calendario actual (de enero a diciembre).
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En el momento estacional del retorno de 2-5 años, i toma valores de 2, 3, 4 o 5.
factor.explanation
Este factor captura el efecto de momento estacional mensual de los retornos de las acciones, es decir, los retornos excedentes de las acciones en meses específicos muestran cierta persistencia. Si una acción ha superado al mercado en un mes específico en el último año o en los últimos 2-5 años, es más probable que continúe superando al mercado en el mismo mes en el futuro, y viceversa. Este fenómeno puede deberse a los patrones estacionales del comportamiento de los inversores, los ciclos de la industria o factores macroeconómicos a nivel mensual. Este factor se puede utilizar en estrategias de inversión cuantitativa para construir una cartera de inversión de retorno excedente seleccionando acciones con fuertes efectos de momento estacional en meses específicos.