Reversión estacional de los retornos mensuales excedentes
factor.formula
Reversión estacional de retornos mensuales excedentes de 1 año:
Reversión estacional de retornos mensuales excedentes de 2-5 años:
En la fórmula:
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El mes actual indica el mes en el que se calcula el factor.
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De 1 a 11 meses antes del mes actual, representando la ventana de tiempo utilizada en el cálculo del factor de 1 año, excluyendo los meses que son iguales al mes actual.
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Indica la ventana de tiempo de retraso utilizada en el cálculo del factor de 2-5 años. Al calcular este factor, se utilizan datos con un retraso de 2 a 5 años.
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Al calcular la media, excluya los datos del mismo mes que el mes actual y utilice solo los datos de otros meses. Por ejemplo, si es diciembre, los retornos de diciembre de todos los años históricos se excluirán al calcular la media.
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El retorno mensual de la acción menos el retorno del mercado o del índice de referencia en el mes correspondiente se utiliza para medir el rendimiento excedente de la acción en relación con el mercado en el mes actual. La fórmula de cálculo es: retorno mensual de la acción - retorno mensual del mercado.
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Se refiere a la media aritmética de los retornos mensuales excedentes dentro de una ventana de tiempo especificada, excluyendo los meses calendario en el mismo período.
factor.explanation
El factor de reversión estacional de los retornos mensuales excedentes explota el efecto de reversión mensual de los retornos de las acciones, es decir, existe una correlación negativa entre los retornos excedentes de un mes específico en el pasado (excluyendo el mismo período) y los retornos excedentes del mes futuro. Por ejemplo, si los retornos excedentes en los últimos 1-11 meses (excluyendo diciembre del año pasado) son altos, indica que los retornos excedentes en el próximo mes (diciembre) pueden ser bajos, y viceversa. Este fenómeno puede deberse a la reacción exagerada de los inversores en un mes específico o al comportamiento de negociación de los inversores institucionales en un mes específico, lo que hace que los precios de las acciones se desvíen de su nivel de equilibrio, produciendo así un efecto de reversión. Este factor tiene en cuenta diferentes ventanas de tiempo, como 1 año y 2-5 años, para capturar patrones de reversión estacional en diferentes escalas de tiempo.