Momento de Retorno Ponderado por Similitud Financiera
factor.formula
Factor de Momento de Retorno Ponderado por Similitud Financiera (F-Moment):
La correlación financiera (F-link) entre las empresas i y j en el momento t:
donde:
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representa el valor del factor de momento de ganancias ponderado por similitud financiera de la empresa i en el momento t.
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es la correlación financiera entre las empresas i y j en el momento t, calculada mediante la similitud coseno, que mide la similitud entre las dos empresas en términos de indicadores financieros. Cuanto mayor sea el valor, más similares serán las estructuras financieras de las dos empresas.
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es el valor estandarizado del k-ésimo factor financiero de la empresa i en el momento t. Aquí, k abarca 10 factores financieros seleccionados de baja correlación, que proceden de cuatro dimensiones: capacidad de pago de la deuda, capacidad operativa, rentabilidad y capacidad de desarrollo empresarial, como el ratio activo-pasivo, la tasa de rotación de inventarios, el margen de beneficio neto, la tasa de crecimiento de los ingresos, etc. A través de la estandarización (como la estandarización de la puntuación z), se garantiza que los factores de diferentes dimensiones sean comparables.
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Representa el retorno mensual de la empresa j en el momento t. Puede ser el retorno aritmético o el retorno logarítmico, pero debe ser consistente. Este retorno se utiliza para medir el rendimiento de las acciones de la empresa j en ese mes.
factor.explanation
El núcleo del cálculo del factor de momento de retorno ponderado por similitud financiera consiste en construir primero una matriz de pesos basada en la similitud de los datos financieros y, a continuación, sumar ponderadamente los retornos mensuales de cada empresa. El denominador de la fórmula sirve para normalizar los pesos de similitud para que el valor final del factor sea más comparable. Para eliminar el posible efecto de reversión mensual que pueda existir en los datos de rentabilidad, el factor generado suele ortogonalizarse con la rentabilidad mensual. Este factor refleja el efecto sinérgico de las empresas con estructuras financieras similares en las rentabilidades bursátiles, es decir, las empresas con fundamentos financieros similares también pueden tener sincronización o influencia mutua en las fluctuaciones de sus precios bursátiles. Este factor tiene un valor potencial de selección de acciones.