نرخ تغییرات مالی غیرعادی نرمال شده
factor.formula
نرخ تغییرات مالی غیرعادی نرمال شده (F):
معیار رشد:
در اینجا:
- :
شاخص مالی F نشان دهنده موارد مالی خاصی است که باید بررسی شوند. در کاربردهای عملی، شش مورد زیر برای محاسبه قابل انتخاب هستند:
-
موجودی: تغییرات در سطح موجودی شرکت را اندازه گیری می کند.
-
حساب های دریافتنی: تغییرات در فروش اعتباری شرکت را اندازه گیری می کند.
-
پیش پرداخت ها: تغییرات در حساب های پیش پرداخت شرکت را اندازه گیری می کند.
-
سایر دریافتنی ها: تغییرات در سایر دریافتنی های شرکت را اندازه گیری می کند.
-
پیش پرداخت از مشتریان: تغییرات در پیش پرداخت های شرکت را اندازه گیری می کند. (در اینجا از علامت مثبت استفاده شده است زیرا افزایش پیش پرداخت ها معمولاً یک سیگنال خوب است و علامت منفی در فرمول آن را خنثی می کند.)
-
هزینه های فروش و اداری: تغییرات در هزینه های فروش و اداری شرکت را اندازه گیری می کند.
-
سود ناخالص: تغییرات در سود ناخالص شرکت را اندازه گیری می کند. (در اینجا از علامت مثبت استفاده شده است، و افزایش سود ناخالص معمولاً یک سیگنال خوب است، و علامت منفی در فرمول آن را خنثی می کند.)
با استفاده از فرمول بالا، مقدار مطلق مربوط به تغییرات غیرعادی به ترتیب محاسبه می شود و سپس برای استانداردسازی بر دارایی های کل تقسیم می شود تا نرخ تغییرات غیرعادی به دست آید.
-
- :
مقدار حساب مالی F در پایان سه ماهه جاری (q).
- :
مقدار مورد مالی F در ماه مشابه سه ماهه جاری، چهار فصل قبل، در مدت مشابه سال گذشته (q-4).
- :
معیار رشد برای اندازه گیری رشد عادی یک شرکت استفاده می شود. به صورت نسبت جریان ورودی نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی در سه ماهه جاری به جریان ورودی نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی در سه ماهه مشابه سال گذشته محاسبه می شود. انتخاب جریان ورودی نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی به جای درآمد می تواند به طور واقعی تری فروش و وصول واقعی شرکت را منعکس کند و از دستکاری سود جلوگیری کند.
- :
کل جریان ورودی نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی در طول سه ماهه جاری (q).
- :
کل جریان ورودی نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی برای ماه مشابه در دوره مشابه سال گذشته (Q-4) چهار فصل قبل نسبت به سه ماهه جاری.
- :
کل دارایی ها در پایان سه ماهه جاری (q). استفاده از کل دارایی ها به عنوان مخرج، تغییرات غیرعادی را نرمال می کند تا تاثیر تفاوت در اندازه شرکت ها از بین برود و سطوح غیرعادی در بین شرکت ها قابل مقایسه تر شوند.
factor.explanation
نرخ تغییرات مالی غیرعادی استاندارد شده برای سنجش تغییرات غیرمعمول در صورت‌های مالی یک شرکت طراحی شده است. این عامل، ناهنجاری‌های مالی را که به طور قابل توجهی از سطوح عادی منحرف می‌شوند، با مقایسه مقادیر حساب‌های مالی سه ماهه جاری با دوره مشابه سال گذشته و در نظر گرفتن رشد کلی جریان ورودی نقدی شرکت شناسایی می‌کند. استانداردسازی می‌تواند تأثیر تفاوت در اندازه شرکت‌ها را از بین ببرد و درجه تغییرات غیرعادی مالی بین شرکت‌های مختلف را قابل مقایسه کند.
هشدار ریسک: اگر نرخ تغییرات غیرعادی محاسبه شده توسط این عامل بسیار زیاد یا بسیار کم باشد، ممکن است نشان دهنده ناهنجاری در صورت‌های مالی شرکت باشد. به طور کلی، سهامی که نرخ تغییرات مالی غیرعادی استاندارد شده کمتر از 2- برابر انحراف معیار دارند، ممکن است نشان دهنده ریسک مالی بالا، مانند انباشت موجودی، افزایش قابل توجه در حساب‌های دریافتنی و هزینه‌های غیرعادی باشد. این سیگنال‌های غیرعادی ممکن است نشان دهنده وخامت در اصول بنیادی شرکت یا خطر تقلب مالی باشد. سرمایه گذاران باید محتاط باشند و تجزیه و تحلیل عمیق تری انجام دهند.
توجه: عوامل فقط برای مرجع در تجزیه و تحلیل کمی ارائه می شوند و هیچ گونه توصیه سرمایه گذاری را تشکیل نمی دهند. سرمایه گذاران باید عوامل مختلفی را در نظر بگیرند و قضاوت های مستقل انجام دهند.