نرخ تغییرات موجودی نرمال شده
factor.formula
نرخ تغییرات موجودی نرمال شده =
جایی که، میانگین کل دارایی‌ها =
این فرمول تفاوت در سطوح موجودی بین دوره گزارش‌دهی اخیر (دوره t) و دوره مشابه در سال گذشته (دوره t-1) را محاسبه می‌کند و آن را با استفاده از میانگین کل دارایی‌های دو دوره نرمال می‌کند تا تأثیر تفاوت‌ها در اندازه شرکت از بین برود.
- :
میزان موجودی در دوره گزارش‌دهی اخیر (دوره t)
- :
میزان موجودی در دوره مشابه سال قبل (دوره t-1)
- :
میزان کل دارایی‌ها در دوره گزارش دهی اخیر (دوره t)
- :
میزان کل دارایی‌ها در دوره مشابه سال قبل (دوره t-1)
factor.explanation
این عامل بر اساس تحقیقات توماس، جیکوب کی. و هوآی ژانگ (2002) است که دریافتند بین تغییرات موجودی و عملکرد آتی شرکت همبستگی وجود دارد. به طور خاص، افزایش موجودی معمولاً به عنوان انتظارات خوش‌بینانه شرکت برای تقاضای آینده تفسیر می‌شود، اما ممکن است نشان‌دهنده انباشت موجودی و مشکلات فروش نیز باشد، بنابراین عملکرد شرکت ممکن است پس از افزایش موجودی معکوس شود. برعکس، کاهش موجودی ممکن است منعکس‌کننده کاهش تقاضا یا انبارگردانی فعال شرکت باشد، که بر سودآوری و رشد آتی شرکت نیز تأثیر می‌گذارد و ممکن است معکوس شود. بنابراین، این عامل می‌تواند به عنوان سیگنالی برای شناسایی تغییرات احتمالی در اصول بنیادی شرکت و در ترکیب با سایر عوامل برای ساخت استراتژی‌های سرمایه‌گذاری کمی استفاده شود.