نسبت جریان نقد آزاد به ارزش بازار تعدیل شده
factor.formula
جریان نقد آزاد سازمانی (TTM)
ارزش بازار دارایی های خالص عملیاتی
ارزش بازار دارایی های خالص عملیاتی = ارزش بازار + بدهی های مالی - دارایی های مالی
فرمول محاسبه این عامل به صورت زیر است: \frac{\text{FCF}_{TTM}}{\text{EV}_{Operating}}. در این فرمول، \text{FCF}_{TTM} نشان دهنده کل جریان نقد آزاد شرکت در 12 ماه گذشته است. \text{EV}_{Operating} ارزش بازار دارایی های خالص عملیاتی است که با افزودن بدهی های مالی به ارزش بازار و کسر دارایی های مالی محاسبه می شود.
- :
جریان نقد آزاد سازمانی (دوازده ماه گذشته) به کل جریان نقدی اطلاق می شود که یک شرکت می تواند به صورت آزادانه در 12 ماه گذشته استفاده کند. معمولاً با کسر مخارج سرمایه ای از جریان نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی محاسبه می شود.
- :
ارزش بازار دارایی های خالص عملیاتی به ارزش بازار دارایی های خالص مربوط به فعالیت های عملیاتی پس از کسر دارایی ها و بدهی های مالی اطلاق می شود. این مقدار برابر است با ارزش بازار به اضافه بدهی های مالی و منهای دارایی های مالی. بدهی های مالی معمولاً به بدهی های بهره دار و دارایی های مالی معمولاً به دارایی های مالی معاملاتی و غیره اشاره دارد.
factor.explanation
این عامل به جای جریان نقد عملیاتی ساده، از جریان نقد آزاد (FCF) شرکت استفاده می کند، زیرا این عامل به شکل بهتری سودآوری واقعی شرکت را نشان می دهد. در مقایسه با استفاده مستقیم از ارزش بازار، استفاده از ارزش خالص دارایی های عملیاتی (EV_Operating) به شکل دقیق تری ارزش دارایی های اصلی شرکت را اندازه گیری می کند و به طور موثری تاثیر مخدوش کننده فعالیت های مالی بر ارزش شرکت را حذف می کند. نسبت بالای جریان نقد / ارزش خالص دارایی های عملیاتی می تواند به این معنی باشد که شرکت توسط بازار دست کم گرفته شده و ارزش سرمایه گذاری دارد.