نرخ سود دارایی های عملیاتی
factor.formula
نرخ سود دارایی های عملیاتی:
صورت: سود ناخالص دوازده ماه گذشته (TTM)
مخرج: ارزش بازار خالص دارایی های عملیاتی در روز
فرمول محاسبه ارزش بازار خالص دارایی های عملیاتی:
این عامل با در نظر گرفتن سود ناخالص شرکت (TTM) در 12 ماه گذشته به عنوان صورت و تقسیم آن بر ارزش بازار خالص دارایی های عملیاتی در آن روز محاسبه می شود. در این میان: - **سود ناخالص در 12 ماه گذشته (TTM)**: استفاده از سود ناخالص 12 ماهه متحرک می تواند نوسانات فصلی را هموار کرده و به طور دقیق تری سودآوری مداوم شرکت را منعکس کند. فرمول محاسبه سود ناخالص، درآمد منهای هزینه های مستقیم (مانند هزینه های فروش) است که به طور دقیق تری سودآوری عملیاتی اصلی شرکت را منعکس می کند و از تأثیر سایر عوامل غیرعملیاتی و دستکاری انسانی بر سود خالص جلوگیری می کند. - **ارزش بازار خالص دارایی های عملیاتی**: این شاخص، ارزش کل بازار را برای حذف تأثیر دارایی ها و بدهی های مالی تعدیل می کند و ارزش بازار دارایی های عملیاتی واقعی شرکت را بهتر منعکس می کند. روش محاسبه بر اساس ارزش کل بازار، به اضافه بدهی های مالی شرکت و منهای دارایی های مالی است. این تعدیل، مقایسه عامل را برای شرکت هایی با ساختارهای سرمایه متفاوت، امکان پذیرتر می سازد.
- :
ارزش کل بازار سهام شرکت، برابر با قیمت سهام فعلی ضربدر تعداد کل سهام منتشر شده.
- :
به بدهی هایی اطلاق می شود که یک بنگاه اقتصادی در بازار مالی متحمل می شود، مانند وام های کوتاه مدت، وام های بلندمدت، اوراق قرضه پرداختنی و غیره.
- :
به ابزارهای مالی اطلاق می شود که یک بنگاه اقتصادی در اختیار دارد و می تواند درآمد ایجاد کند، مانند دارایی های مالی معاملاتی، دارایی های مالی قابل فروش و غیره.
factor.explanation
این عامل، معکوس بهبود یافته نسبت P/E است که اثربخشی نسبت سنتی P/E را از طرق زیر بهبود می بخشد:
-
حذف اثر اهرمی: استفاده از ارزش بازار خالص دارایی های عملیاتی به جای ارزش بازار سنتی، تأثیر ساختار سرمایه شرکت را تعدیل می کند و مقایسه ارزش گذاری شرکت ها با سطوح مختلف اهرمی را امکان پذیرتر می سازد.
-
حذف اثر فعالیت های مالی: با حذف دارایی ها و بدهی های مالی از ارزش بازار، عامل بیشتر بر اندازه گیری ارزش فعالیت های عملیاتی اصلی شرکت متمرکز می شود.
-
جلوگیری از دستکاری هزینه: استفاده از سود ناخالص به جای سود خالص، اقلام هزینه ای مانند هزینه های فروش و هزینه های اداری را که ممکن است دستکاری شوند، حذف می کند و باعث می شود عامل به طور واقع بینانه تری سودآوری شرکت را منعکس کند.
-
ارزش گذاری دقیق تر: از طریق تعدیلات فوق، این عامل می تواند سودآوری و ارزش بازار دارایی های عملیاتی اصلی شرکت را با دقت بیشتری منعکس کند، در نتیجه مبنای موثرتری برای انتخاب سهام فراهم می کند.
به طور خلاصه، نرخ سود دارایی های عملیاتی یک عامل ارزش قوی تر و موثرتر است که ارزش کاربردی بالایی در سرمایه گذاری کمی دارد.