Les bénéfices standardisés ont dépassé les attentes
factor.formula
Surprise de bénéfices standardisée :
Écart absolu médian (MAD) :
Estimation robuste de l'écart type (Estimation robuste de l'écart type, $\bar{\sigma}$) :
dans :
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Le bénéfice par action (BPA) réel annoncé. L'utilisation du BPA au lieu des bénéfices permet une meilleure comparaison des entreprises de différentes tailles et réduit l'impact de la taille de l'entreprise sur le facteur.
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Estimation consensuelle du BPA par les analystes. L'estimation consensuelle du BPA représente la vision moyenne du marché sur les bénéfices d'une entreprise, en utilisant généralement la moyenne des prévisions de plusieurs analystes.
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Estimation robuste de l'écart type du bénéfice net par action de l'entreprise au cours des cinq dernières années. Calculée à l'aide de l'écart absolu médian (MAD) afin de réduire l'impact des valeurs extrêmes (telles que les gains et les pertes ponctuels) sur l'estimation de l'écart type et d'améliorer la robustesse du facteur.
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Un échantillon de données historiques sur le bénéfice net par action de l'entreprise au cours des cinq dernières années.
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La médiane de l'échantillon de données historiques de l'entreprise sur le bénéfice net par action au cours des cinq dernières années est utilisée pour calculer la valeur centrale du MAD.
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La constante de facteur d'échelle utilisée pour convertir le MAD en une estimation de l'écart type. Pour les données qui sont approximativement distribuées normalement, k est généralement pris comme étant approximativement 1,4826, ce qui est dérivé de la relation entre le MAD et l'écart type de la distribution normale, et peut faire en sorte que le MAD se rapproche mieux de l'écart type.
factor.explanation
Le facteur de surprise des bénéfices standardisés reflète la réaction du marché aux informations sur les bénéfices d'une entreprise en mesurant l'écart entre les bénéfices réels et les bénéfices attendus, et en le standardisant à l'aide d'une estimation robuste de l'écart type. Une valeur positive du facteur indique que les bénéfices d'une entreprise dépassent les attentes du marché, ce qui peut entraîner une augmentation du cours des actions, tandis qu'une valeur négative peut entraîner une baisse du cours des actions. Ce facteur peut être utilisé dans l'investissement quantitatif pour sélectionner les actions susceptibles de dépasser les attentes en matière de bénéfices, construire des modèles multifactoriels et mener des opérations de trading axées sur les événements. Ce facteur tient compte de l'aspect inattendu des informations sur les bénéfices et a un pouvoir prédictif plus important qu'un simple indicateur de bénéfices.