Facteur de qualité global
factor.formula
Prix/Valeur comptable =
La formule est une variation du modèle de croissance de Gordon, reliant les cours des actions à la valeur comptable et expliquant les niveaux de valorisation par le rendement du dividende, le rendement exigé et le taux de croissance.
Prix/Valeur comptable =
Cette formule décompose davantage le rendement du dividende en le produit de la rentabilité (Profit/BookValue) et du taux de dividende (Dividend/Profit) afin de fournir une compréhension plus claire de la source des dividendes.
Prix/Valeur comptable =
Cette formule est encore simplifiée en remplaçant le résultat divisé du rendement du dividende par le produit de la rentabilité et du taux de dividende, et en soulignant la relation avec le taux de rendement exigé et le taux de croissance.
Dans la formule :
- :
Le prix actuel du marché de l'action.
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La valeur comptable de l'action, c'est-à-dire l'actif net de l'entreprise.
- :
Dividendes versés par une entreprise.
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Les bénéfices d'une entreprise, généralement appelés bénéfice net.
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Le taux de rendement exigé par l'investisseur sur l'action, également appelé taux d'actualisation, reflète la prime de risque.
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Le taux de croissance future prévu d'une entreprise, généralement le taux de croissance des bénéfices ou des dividendes.
- :
Les indicateurs de rentabilité de l'entreprise, tels que le ROE, le ROA, etc.
- :
Le taux de dividende de l'entreprise, c'est-à-dire la proportion des dividendes par rapport aux bénéfices.
factor.explanation
Le facteur de qualité global a tendance à montrer un meilleur contrôle des risques pendant les récessions économiques, l'augmentation de la volatilité des marchés et les marchés baissiers, ce qui montre que les entreprises de haute qualité sont plus résilientes dans l'adversité. Ce facteur peut être utilisé comme base importante pour mesurer la qualité fondamentale à long terme d'une entreprise et pour filtrer les actions ayant une valeur d'investissement. Ce facteur décompose le modèle de croissance de Gordon en trois dimensions principales : la rentabilité, la croissance et la stabilité du capital, et le quantifie sur la base de plusieurs sous-indicateurs, évitant ainsi les limites d'un indicateur unique, fournissant ainsi une évaluation plus complète et objective de la qualité de l'entreprise.