निवेशक अक्सर सूचनाओं को संसाधित और पचाने में सीमित तर्कसंगतता रखते हैं, जिसके कारण वे नई सूचनाओं पर कम प्रतिक्रिया दे सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप बाजार में प्रतिक्रिया में देरी हो सकती है। साथ ही, वित्तीय विश्लेषकों को भी समाचार सूचना के आधार पर व्यक्तिगत शेयरों के लिए अपनी कमाई के पूर्वानुमानों को समायोजित करने में समय लगता है, जिससे यह अंतराल प्रभाव और बढ़ जाता है। इसलिए, समाचार घटनाओं के कारण होने वाले शेयर की कीमतों में बदलाव में अक्सर एक निश्चित समय अंतराल होता है, जो समाचार घटनाओं द्वारा संचालित एक संवेग प्रभाव बनाता है। इस कारक का निर्माण समय अंतराल के साथ समाचार घटनाओं द्वारा संचालित इस बाजार प्रतिक्रिया को पकड़ने और इसे एक कारक संकेत में परिमाणित करने का लक्ष्य रखता है जिसका उपयोग रणनीति द्वारा किया जा सकता है। यह ध्यान देने योग्य है कि यहां उपयोग की गई "समाचार घटना" को विशिष्ट स्थिति के अनुसार परिभाषित करने की आवश्यकता है। उदाहरण के लिए, केवल उन्हीं समाचार प्रकारों पर विचार किया जा सकता है जिनका शेयर की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, जैसे कंपनी की कमाई की घोषणाएं, विलय और अधिग्रहण आदि।