मासिक रिटर्न मौसमी गति
factor.formula
1-वर्षीय मासिक रिटर्न मौसमी गति:
महीने t के अंत में, पिछले वर्ष (t-12) के समान महीने में स्टॉक के मासिक अतिरिक्त रिटर्न की गणना करें। इनमें, $R_{t,m}^{excess}(t-12)$ t-12 में स्टॉक के मासिक अतिरिक्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है।
2-5 वर्षीय मासिक रिटर्न मौसमी गति:
महीने t के अंत में, पिछले 2 से 5 वर्षों (अर्थात, t-24, t-36, t-48, t-60) में समान महीने में स्टॉक के मासिक अतिरिक्त रिटर्न के औसत की गणना करें। $R_{t,m}^{excess}(t-12i)$ महीने t-12i में स्टॉक के मासिक अतिरिक्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है, और i 2, 3, 4, 5 है।
में:
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महीने t-12i में स्टॉक के मासिक अतिरिक्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। अतिरिक्त रिटर्न को आमतौर पर स्टॉक रिटर्न माइनस मार्केट बेंचमार्क रिटर्न के रूप में परिभाषित किया जाता है।
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वर्तमान महीने को इंगित करता है।
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वर्तमान कैलेंडर महीने (जनवरी से दिसंबर) को इंगित करता है।
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2-5 वर्षीय रिटर्न मौसमी गति में, i 2, 3, 4, या 5 मान लेता है।
factor.explanation
यह कारक स्टॉक रिटर्न के मासिक मौसमी गति प्रभाव को दर्शाता है, अर्थात, विशिष्ट महीनों में स्टॉक का अतिरिक्त रिटर्न एक निश्चित स्थिरता दर्शाता है। यदि किसी स्टॉक ने पिछले एक वर्ष या पिछले 2-5 वर्षों में किसी विशिष्ट महीने में बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है, तो भविष्य में उसी महीने में बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना अधिक होती है, और इसके विपरीत। यह घटना निवेशकों के व्यवहार, उद्योग चक्रों या मासिक स्तर पर व्यापक आर्थिक कारकों के मौसमी पैटर्न के कारण हो सकती है। इस कारक का उपयोग मात्रात्मक निवेश रणनीतियों में विशिष्ट महीनों में मजबूत मौसमी गति प्रभावों वाले स्टॉक का चयन करके अतिरिक्त रिटर्न निवेश पोर्टफोलियो बनाने के लिए किया जा सकता है।