इनमें:

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  माह t के kवें व्यापारिक दिन पर स्टॉक j की समापन कीमत। k का मान [d-L+1, d] है, जहाँ d महीने का अंतिम व्यापारिक दिन है।

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  चल औसत की विंडो चौड़ाई चल औसत की गणना के लिए उपयोग की जाने वाली समय अवधि है, जैसे 5 दिन, 10 दिन, 20 दिन, आदि। विभिन्न L मान विभिन्न समय पैमानों का प्रतिनिधित्व करते हैं।

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  L की विंडो चौड़ाई के साथ महीने t में स्टॉक j का चल औसत मूल्य। यह एक विशिष्ट समय विंडो के भीतर स्टॉक की कीमतों के औसत स्तर को दर्शाता है।

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  मानकीकृत चल औसत मूल्य। चल औसत मूल्य को महीने के अंतिम व्यापारिक दिन की समापन कीमत से विभाजित करके, विभिन्न स्टॉक की कीमतों के निरपेक्ष मान में अंतर को समाप्त कर दिया जाता है, जिससे विभिन्न स्टॉक के चल औसत तुलनीय हो जाते हैं।

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  अवधि t में स्टॉक j की रिटर्न दर। यह आम तौर पर मासिक रिटर्न दर को संदर्भित करता है, जिसकी गणना इस प्रकार की जाती है: $r_{j,t} = (P_{j,d}^{t} - P_{j,d-1}^{t})/ P_{j,d-1}^{t}$।

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  अवधि t में, प्रतिगमन मॉडल द्वारा अनुमानित i-वें समय विंडो $L_i$ के मानकीकृत चल औसत मूल्य $M\bar{A}_{j,t-1,L_i}$ का कारक रिटर्न (या कारक भार)। यह स्टॉक रिटर्न के लिए इस समय विंडो के गति संकेत के योगदान का प्रतिनिधित्व करता है।

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  प्रतिगमन मॉडल में त्रुटि शब्द रिटर्न के उस हिस्से को दर्शाता है जिसे मॉडल समझा नहीं सकता है।

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  पिछले 12 महीनों में कारक रिटर्न के औसत के आधार पर, अगले महीने के लिए कारक रिटर्न का अपेक्षित मूल्य प्राप्त किया जाता है। भविष्य के कारक रिटर्न के अनुमान के रूप में पिछली अवधि में कारक रिटर्न के औसत का उपयोग करने से कारक रिटर्न की माध्य प्रत्यावर्तन विशेषताओं का लाभ मिलता है।

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  प्रत्येक समय विंडो के चल औसत और अपेक्षित कारक रिटर्न के आधार पर, अगली अवधि (t+1) में स्टॉक j का अपेक्षित रिटर्न गणना की जाती है। यह विभिन्न समय पैमानों पर भविष्य के रिटर्न पर गति संकेतों के प्रभाव पर व्यापक रूप से विचार करता है।